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不能用最初的观点去看一只股票之后的表现，因为随着时间推移，公司的基本面和市场氛围等因素都会发生变化。
如果说股市最近有什么事情暂时不会改变，我想第一件就是特朗普会继续给各位制造惊喜（或者惊吓），尤其白宫最近对古巴政府不是相当满意，加上特朗普曾表示古巴会是他的下一个目标……大家拭目以待吧！
第二件事情，就是人们一直想问的——我们的股市是否即将泡沫？抱歉了，如果你指的是马来西亚股市，大家上一次有泡沫的感觉，恐怕还得回到亚洲金融风暴之前；部分泡沫，可能就是疫情之后、美联储升息之前。
不过，如果你有留意其他市场，尤其科技股占大比例的市场，例如韩国、台湾、日本，以及美国，那么还真的是这么一回事。而且是在特朗普和中东发生武装冲突后，这些股市有办法迅速收复失地，再创新高。
当我看到韩国人几乎全民炒股时，心里自然是羡慕的。当地打工人被财阀压得喘不过气，屡创新高的股市成了许多韩国人的致富出口，傻子才不炒。
与此同时，许多人好奇这场狂欢派对会不会结束？有些人总觉得泡沫就在不远处。
在我看来，恐怕暂时不会结束，至少在SpaceX、OpenAI，以及Anthropic上市之前，应该都不会结束，甚至这几家公司上市之后的一段时间内，市场情绪可能依然高涨。
先说上市之前，整个市场氛围自然是推高这类概念的股票，所有供应商都能享受一轮上涨潮；上市之后，人们则可以透过公开文件里进一步认识到这几家公司的商业模式，然后按图索骥，找到其他股票买入。你可以说特朗普为了中期选举，有进一步推高美国股市的强烈动机。
当然，花无百日红，不会有永远的牛市。大家可以为市场下调或者熊市做一些准备。不过，如果是看到现状就完全套利，那么你很可能就犯下一个很大的投资禁忌，那就是——time the market（择时交易），也就是认为自己能够精准预测市场走向。
说到这里，或许有人会开始“抛书包”了：“这还不简单，人家巴菲特就不会这么做了，人家可是长期投资者。”
事先声明，我个人非常钦佩巴菲特和芒格，他俩的投资智慧超过世界上绝大部分人。不过，我常常会提醒身边的朋友——每个人的观点都会有局限性，或者盲点。
故此，巴菲特和芒格的投资风格和观点，很大程度是受到他们所管理的庞大资产规模所塑造。普通人，甚至投资机构想要模仿，一定会碰壁，更别提伯克夏尔有庞大的忠实投资者。
但，也正如我所说，花无百日红，没有多少行业能够长红。因此，你要懂得何时离场。
那么，我是赞成择时交易吗？
是也，非也。
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我认为精准的择时交易是困难的，因此你要给自己定下一些容错空间，例如有足够的安全边际，并且懂得调整自己的预期和心态。
很多时候，你觉得某些股票是有潜质的，但已经上涨了50%，你心里肯定一万个不愿意买。比较容易的做法，是先买一小部分，如果股价持续上涨，这小小的仓位可以缓解你的焦虑，起码你不会因为觉得错失良机，而报复式大批买入；反之，如果下滑了，你的亏损也不大，而且你有足够的弹药拉低成本价。
因此，这里有两条我认为有效的法则。第一，不要尝试买在最低点，因为此时可能就是最低点。第二，不要一下子all in，要给自己留下足够的弹药，上涨了要继续增持也可以，下跌了继续摊平也可以。你要做的，就是让自己能够留在市场里，也就是stay in the game。
而且，我的策略和观点也在悄悄发生变化。现在，即便我在某只股票赚了不少钱，而且已经清仓离场了，但如果我觉得还有潜质，即便股价上涨了，我还是会再买入。
我们很多时候会搞混一些想法，你不能用最初的观点去看一只股票之后的表现，因为随着时间推移，公司的基本面和市场氛围等因素都会发生变化，所以你的观点和理论要一直保持动态和持续更新。
要记得，没有一套理论或者公式能够持久不变，何况在诡谲多变的股市里。
刻舟求剑者，不适合投资。
而且要记得，有时候自己没有卖在最高点，未必完全是坏事。你可以自己检讨，但别逼自己成为那个永远卖在最高点的人。错了，就改，没必要不断用回忆来惩罚自己。
愿你在这个看似疯狂的股市里，也能赚得盆满钵满。
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