一个繁荣的资本市场，不只是让投资者赚钱，更代表企业更容易融资、就业机会更多、人民财富增加、国家竞争力提升，有钱人和普通人都可以一起过得富足，这才是天哥心目中的改革。
最近柔佛州选举成绩出炉，希盟几乎全军覆没。看到这个结果，我没有特别高兴，也没有特别失望，反而让我开始反思——这几年，我们到底经历了什么？
希盟刚上任时，社会上弥漫着期待。大家几乎一条心，觉得国家终于有机会重新出发，当时政府一直告诉人民，改革一定会有阵痛，短期内会牺牲一些利益和补贴，一部分福利也会慢慢调整。老实说，天哥是可以接受的。
改革不可能没有代价。只要方向是对的，只要今天的牺牲能够换来未来五年，甚至十年的繁荣，我相信很多人民都愿意承担这一点点痛。
改革的代价，我愿意承担
这几年，我们也不断看到政府公布各种经济数据。GDP成长了、投资增加了、失业率下降了，各项数字看起来都不错。如果只看这些数据，似乎真的会感觉国家正在往好的方向发展。
可是，一个国家究竟有没有进步，人民其实是感受得到的。身边越来越多人告诉我，生意越来越难做，手续越来越繁杂。各种新制度、新平台、新App层出不穷，经营企业反而比以前更辛苦。
数字很好看，但现实却越来越沉重。天哥也一步一步成为改革成本的承担者。福利减少了，天哥可以接受；税务增加了，天哥也接受。很多政策都带着一点劫富济贫的味道，天哥刚好就是被劫的那一群。
不过天哥一直告诉自己，没有关系的。如果这些钱真的能够帮助低收入群体、改善国家财政，让国家经济走向正循环，那么最终企业赚钱、股市上涨，天哥一样能够受惠。所以，天哥愿意忍。
后来，政府推出股息税。网络上很多人都说：“能够收到那么多股息，已经算有钱人了，多缴2%的税，有什么关系？”
好吧。只要国家因此变得更好，只要资本市场因此更健康，天哥还是愿意接受。结果没想到，这还不是终点。
后来，连房地产投资信托（REIT）的税务也调整了。原本相对稳定的税制准备按照个人所得税率来计算，天哥这种收入较高的群体，自然成为受影响的一群。就在那一刻，天哥第一次认真思考一个问题：如果投资新加坡 REIT 不必承担这样的税务负担，那本土的大额资金，又为何还要继续留在马来西亚？
资本，从来没有国籍。资本只会流向回报更高、制度更稳定、规则更明确的地方。这等于直接把大马资金往新加坡送了，
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天哥开始怀疑——政府真的知道自己在做些什么吗？
于是，我们慢慢看到资金持续流出，大马股市长期缺乏活力。反观新加坡市场，什么资源都没有，但是这几年来却不断创下多年新高。毕竟资本从大马流出，靠得最近的新加坡自然受惠最深。
这已经不是爱不爱国的问题，而是市场最现实的选择。我原本期待的是，国家财政改善之后，资本市场能够欣欣向荣，外资看到大马越来越好，资金可以继续涌入这里。结果，我期待的情况没有出现。与之相反的，天哥看到越来越多人对股市失去兴趣，成交越来越淡，资金不断外流。
最近为了准备一场分享会，天哥重新整理了这几年的投资组合走势。这一整理才发现，除了2023年市场情绪高涨时组合还有一点表现，之后几年，即使选中的股票不少都没问题，整个投资组合却几乎一直停滞不前。
目前许多国家的股市都在不断创新高，但大马股市却在整个亚洲市场排行倒数第三。虽然有人把原因归咎于战争、国际局势、美国利率。可是，过去几十年，世界经历过的战争、金融危机、疫情，恐怕不比今天来得少。
为什么别人能够创新高，我们却原地踏步？这问题值得认真思考。当然，天哥也不是那种天天期待免过路费、降低油价的人。这些从来都不是我最在意的事情。
我期待的改革，不是不断加税
天哥关心的，其实一直都很简单。
天哥是商人，也是投资者。天哥希望看到的是——企业愿意投资、资本愿意留下、股市健康成长，带动整个国家走向富裕。一个繁荣的资本市场，不只是让投资者赚钱，更代表企业更容易融资、就业机会更多、人民财富增加、国家竞争力提升，有钱人和普通人都可以一起过得富足，这才是天哥心目中的改革。
改革，不应该只是通过增加税收，争取那些原本不支持自己的选民，试图换取他们的选票。改革，更应该让人民创造更多财富，而不是不断重新分配已经存在的财富。
希盟执政至今已有两三年，国家债务仍增加了约两三千亿令吉。同时，很多承诺也没有如当初所说般兑现。没错，当中有不少是前朝留下来的问题，但人民真正关心的，从来不是责任属于谁，而是问题有没有被解决。
如果改革的最后，只剩下税收越来越多、资金越来越少、市场越来越冷，还无法让国家财政变好，那么我们就应该勇敢承认，还有很多地方需要改善。
天哥并不在乎是谁执政。天哥对政治一直都相当冷感。谁当政府，对天哥来说都不是重点。重点只有一个——国家有没有越来越好？营商环境有没有越来越健康？资本市场有没有越来越有活力？人民对未来有没有越来越有希望？
如果答案是否定的，那么无论是谁执政，都应该认真检讨。柔佛州选的结果，也许只是一次提醒。虽然沙巴已经提醒过一次。不过希盟貌似还没看清自己的问题，交通部长还说希盟依然获得大部分人支持。
人民不会因为口号喊得漂亮而长期买单。最终，他们还是会根据自己的生活、自己的收入、自己的未来，投下手中的那一票。人民期待的，从来不是一句“我们正在改革”。人民期待的是改革之后，国家真的变得更好了。
真正的改革，是让人民感受到希望，让企业敢于投资，让资本愿意留下，让国家竞争力不断提升，最终让人民的生活变得富足。否则，最后流失的不会只是资金，而是人民对未来的信心，共勉。
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