韩禁单一股票杠杆ETF 保证金大增

（首尔17日讯）鉴于韩国股市近来震荡剧烈，韩国金融服务委员会宣布，将全面紧缩单一股票杠杆ETF监管措施，不仅禁止推出新的单一股票杠杆ETF，更将投资门槛大幅提高，最低保证金由1000万韩元一举调升至3000万韩元，降低高杠杆交易对市场的冲击，维护金融市场稳定。

这项决定是在韩国财政部、韩国银行及金融监管机构召开紧急会议后做出的，目的是要抑制近期因杠杆产品激增，引发的市场高度波动。

根据新的措施，自8月5日起、投资人参与国内及海外单一股票杠杆ETF交易时，最低保证金将提高至3000万韩元，且保证金仅限以现金缴纳，不再接受其他资产抵充。

此外，监管机关也将限制交易规模，规定单一股票杠杆交易每次最多只能买进20股，借此降低高杠杆资金对市场价格造成的短线冲击。

这次政策调整，主要是针对近两个月快速膨胀的单一股票杠杆ETF市场。韩国近期密集推出十多档相关产品，多数追踪三星电子、SK海力士等大型科技权值股，提供投资人两倍于标的股票单日涨跌幅的报酬。

归咎为导致韩股剧烈波动元凶

不过，杠杆型ETF也被归咎为导致韩股剧烈波动的元凶，主要基于它们大部分都与三星电子和SK海力士等挂钩，这两家公司合计，目前占韩股指数KOSPI比重刚好超过一半。

加上此类ETF必须维持固定杠杆倍数，基金经理人每天收盘前，都需进行大规模再平衡操作，导致股价上涨时被迫追价买进、下跌时又必须卖股减码，容易放大尾盘成交量与个股波动，尤其三星电子与SK海力士等权值股，受到的影响最为明显。