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2026投资大马| 交易所力争优质大型科技IPO

大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组）正专注于吸引规模更大和素质更高的科技公司展开首次公开售股（IPO）活动，以提振马股表现。

1星期前

周梓彬.美股破新高，马股却退回1680点

近期马股内部已经出现明显分化。传统行业表现相对平淡，但部分成长型行业却开始升温。

2星期前

欧盟就弱化版AI规则达临时协议挨批屈服于科技公司

欧盟各国和欧洲议会议员们周四同意弱化具有里程碑意义的人工智能（AI）规则，包括推迟实施这些规则。批评人士指称，此举显示欧洲向大型科技公司屈服。

1月前

法米：规模影响力多大科技公司也不能大过法律

通讯部长拿督法米指出，尽管科技公司规模庞大、影响力深远，但绝不能凌驾于国家法律之上。

2月前

【多点AI】中小企的数码化挑战：为何应该选择AI驱动更强的办公平台

香港和亚洲的中小企，若要在AI时代保持竞争力，第一步必须是流程数码化。但在选择平台时，不能只看眼前的通讯与协作便利，更要考虑长远的AI能力。人工智能在近年的发展令各行各业都跃跃欲试，但对于香港和亚洲地区的中小企业而言，AI应用往往仍停留在遥远的概念。原因不难理解：大部分公司员工不足50人，没有专职IT人员，也难以承担高昂的系统部署成本。在这种情况下，要一步到位引入AI几乎是不可能的任务。真正务实的做法，是先完成流程的数码化与自动化。这不单是减少纸张和口头传达，而是让日常业务成为可以被追踪、分析和优化的数据流。只有当这个基础打好，AI才有机会发挥价值。传统方式的局限不少中小企仍然依赖WhatsApp群组交代工作，或是透过口头指令处理任务。报销需要纸本表格逐级签批，采购文件必须人手送签。这种方式虽然看似灵活，但实际上效率低、错误率高，且缺乏数据沉淀。当老板问：“上个月有多少客户查询最终转化为订单？”公司往往需要人手翻查一大堆零散纪录才能勉强回答。这正是数码化平台的重要性：它能把日常流程搬上云端，并形成结构化数据，让管理层即时掌握业务脉络。现代OA平台的共通功能近年在亚洲市场流行的办公自动化平台，虽然名字各有不同，但大致拥有几个核心功能：即时通讯与协作所有员工都能在同一平台进行即时对话、群组讨论，并结合文件、日历和会议。讯息不再散落在不同应用程式，亦可追踪已读状态，确保重要通知不被忽视。流程自动化与审批报销、采购、合同审批等流程可以数码化。申请一旦提交，系统自动流转至相关主管，并记录处理时间。这种自动化能显著缩短流程周期，避免“文件滞留”。任务与项目管理平台通常提供看板或任务卡功能，能把口头交代转化为可追踪的任务，并分配责任人与截止时间。员工可以随时查看自己的待办，避免“谁负责什么”的混乱。文件与知识管理合同、报表、设计文件等都可以存放在云端，并支援多人同时编辑与批注。这不仅减少版本错乱，也为日后搜索和分析提供便利。数据统计与报表流程产生的数据会自动汇总成报表，例如销售数据、订单处理效率、员工任务完成率。管理层能透过仪表板即时查看营运状况，以数据而非直觉作决策。这些功能听起来或许普通，但对于中小企来说，它们是从“纸与口”走向“数据驱动”的关键。 AI的加入：平台的分水岭近一两年，办公平台的竞争已经进入新阶段：不只是比拼谁的通讯体验更流畅，而是谁能更快、更深入地把AI功能融入日常工作。新一代平台的AI能力，正在改变游戏规则：智能助理：用户以自然语言下指令，AI便能跨应用执行任务，例如安排会议、整理文件、发送通知。智能搜索：不再依靠关键字，而是能理解语意，直接回答“公司差旅标准是什么？”并提供来源，而非只列出一堆档案。智能表格：用户输入“请生成本季度各地区销售额柱状图”，系统就会自动统计并制作图表，无需熟悉公式。会议摘要：AI能即时转写会议语音，并自动提炼重点与待办事项，节省繁琐的整理时间。流程优化建议：系统根据历史数据，主动建议最佳的审批路径或表单设计，让企业逐步建立更高效的工作流程。这些功能不再只是“锦上添花”，而是直接决定了平台能否帮助中小企迈向智慧营运。实际应用场景以一家零售企业为例：客户查询透过平台记录下来，系统自动建立客户档案，后续销售人员能追踪进展。采购订单在平台内建立，若库存不足，系统会自动推送通知，并生成补货任务。员工在群组内的对话能一键转化为任务卡，进度实时可见。管理层打开仪表板，就能看到订单完成率、补货效率与销售转化率。这些数据最终沉淀为企业资产。当AI进一步导入时，它能在此基础上提供预测和建议：例如分析客户流失风险、预测缺货时间，甚至自动生成销售策略。为何要选择AI驱动更强的平台对中小企而言，资源有限，选择正确的平台至关重要。传统的OA平台能解决基本协作与流程问题，但若缺乏AI驱动，企业很快会遇到“升级瓶颈”——流程虽然上了云，但依然需要大量人工操作，无法真正释放AI的潜力。相反，那些已经在AI层面有深入布局的平台，能让企业在日常使用的同时，自然地享受AI带来的效率提升，而不需要额外投资或转换。对中小企来说，这意味着可以“一步到位”：先用它完成数码化，然后逐步走向智慧营运。香港和亚洲的中小企，若要在AI时代保持竞争力，第一步必须是流程数码化。但在选择平台时，不能只看眼前的通讯与协作便利，更要考虑长远的AI能力。因为真正能帮助企业持续增长的，不只是把纸张换成电子档，而是能把数据变成决策依据，把任务转化为自动化，把会议记录转化为可行行动。因此，企业应该优先选择那些AI驱动功能更强的平台。这不仅能解决当前的营运痛点，更能为未来的智慧营运奠定基础。更多文章：【多点AI】设计 AI X 人力混合管理系统：让工作重新有灵魂【多点AI】AI与餐饮业的“内在进化”：从甄文达的一席下午茶谈起

5月前

【多点AI】18C的科创敲门砖：香港股市的新游戏规则与AI科技公司的未来想像

18C不仅是一条上市新路径，更是一场理念的革命。它挑战了传统IPO的保守逻辑，把“未来”拉进了“现在”。在香港这座以金融闻名的城市里，资本市场正在悄悄地改变叙事。过去我们谈IPO，总是绕不开盈利、现金流和稳定的财务报表；那些“烧钱的梦想”往往被认为不够成熟，最多留在创投圈里自娱自乐。然而，近两年随着《上市规则》第18C章的出现，情况变了。港交所把一扇门推开，让一批还未盈利、却握有关键技术的企业，能够堂而皇之走进交易大厅。这不只是规则的微调，而是一种资本哲学的转向：把未来可能性放进当下的估值体系里。 18C的精神，是把焦点从短期财务表现，移到长远的技术潜力。这与传统主板上市的逻辑，几乎是两种世界。传统IPO要看的是“你现在赚多少钱”、“你的市场份额有多稳固”；而18C则更像是在问：“你手上的技术，能否改变游戏规则？3年后、5年后，你是否能成为行业的领跑者？”换句话说，过去香港股市更像是考核成绩单，如今则愿意看草稿本，只要那份草稿足够惊艳。我们看几个具体案例，就能理解这条新跑道的威力。2024年6月，AI药研公司XtalPi挂牌上市，成为18C的开山之作。这家公司在收入上并没有什么可夸耀的数字，却靠着人工智能加量子计算的药物研发平台，说服投资人相信“这是未来制药产业的关键入口”。结果如何？上市首日股价上升近一成，募资接近十亿港元。这个故事，某程度上印证了18C的逻辑：市场愿意为梦想付钱，只要梦想有足够的科学含金量。同样是18C的舞台，黑芝麻智能（Black Sesame Technologies）的经历却显得曲折。这家自驾晶片公司在2024年8月登场，理应踩中“智能驾驶”这个全球资本追逐的热点，但首日股价却暴跌近三成。原因很简单：市场对它的财务亏损仍然心存疑虑。这提醒我们，18C虽然给了科技公司一条捷径，却不是免死金牌。技术故事要动人，但资本毕竟还是要问一句：“你什么时候能赚钱？”这是18C与传统主板的另一种对照：一个重视技术叙事，一个依赖财务稳健，但最后都绕不开市场的冷静审视。再看另一个例子——深圳Dobot，一家专攻协作机械人的公司。2024年12月，它顺利通过18C上市，筹集了大约七至八亿港元。相比黑芝麻的震荡，Dobot的IPO显得平稳许多。这背后反映了一个现实：硬件企业若能展示清晰的商业落地场景，例如机械手臂在制造业或物流业的普及应用，市场就会更愿意相信这是一门“时间问题”而非“是否能行”的生意。这也是18C与传统主板差别的一个缩影：前者接受“未来式”的叙事，但仍需要“可以落地”的想像；后者则必须看到“已经实现”的数字。值得一提的是，2025年5月驭势科技（WeRide）也向港交所递表。这家L4自动驾驶方案公司在收入上已有一定基础，与XtalPi这类“未商业化公司”相比，它更像是“已商业化公司”的代表。它的存在正好展示了18C的两条轨道：一条是给还在实验室和研发阶段的企业，一条则是给已经开始跑商业化但仍未达到传统盈利要求的科技公司。这种双通道设计，让18C更像是一个实验场，能同时容纳“远期梦想”和“中期潜力”。当然，不只药研和自驾晶片。数字孪生公司五一视界、AI大模型企业、半导体新创、甚至新能源和农科企业，都纷纷递表，准备借18C登台。这一波IPO潮不仅拓宽了港股的产业结构，也让香港在全球科技资本市场的版图上，重新找到一个位置。要知道，过去10年中国的新经济公司大多跑到美股或A股，香港在新经济上的角色相对尴尬。18C某种程度上，就是要把这些公司拉回来，把香港重新放回科技资本的舞台中央。然而，这条路并不容易。18C本身虽然放宽了盈利门槛，但对于研发投入、知识产权透明度和“领航投资者”的要求却相当严格。公司必须证明自己过去3年研发支出占营运开支的一半以上，还要披露技术可行性、烧钱速度、商业化计划。更重要的是，至少要有两名具备实力的独立投资者愿意进场，为其背书。这些规定看似繁琐，但它们的存在正好凸显了18C的本质：它并不是一场盲目的冒险，而是一场在制度框架下的理性赌注。相比之下，传统IPO虽然程序严格，但更像是一场成绩考核；18C则更像是创投圈的赛马场，只不过搬到了公开市场。有趣的是，18C还允许公司以“秘密申报”的方式递交文件。这在香港过去的上市规则里几乎是前所未有的。它的好处在于，公司可以避免在研发还未完全公开前就被竞争对手“抄底”。这样的安排，透露出港交所的策略：它想要吸引的是那些“真正在前沿”的公司，而不是只会包装故事的企业。这一点，与传统IPO的透明公开要求形成了鲜明的对比。回到最初的问题：18C与传统主板究竟有什么不同？其实就是一种价值观的转变。传统主板相信“看得见的财务数字”；18C则押注“看得见的技术潜力”。前者像是买一间已经开业多年的餐厅，你清楚知道每天能收多少钱；后者则像是投资一位厨艺天才，虽然他还在研发新菜，但有朝一日可能颠覆整个餐饮业。两者都合理，只是风险承担方式不同。港交所推出18C，就是要让香港市场在全球科技竞赛中，既能收割成熟企业，也能提前布局那些还在孵化的未来。那么，18C会不会成为香港的救命符？未必。科技故事固然动人，但资本市场从来不缺残酷现实。黑芝麻的股价表现已经证明：技术的光环并不能完全掩盖财务的阴影。投资者的热情可以瞬间点燃，也可能瞬间熄灭。真正决定18C长远价值的，不是规则本身，而是这些企业能否在研发和商业化之间找到平衡。能跑通的，会成为香港新经济的代表；跑不通的，则会变成一次昂贵的实验。但从更宏观的角度来看，18C的出现至少让香港不再被动。它为资本市场打开了一个新的叙事空间：这里不只是金融和地产的天下，也可以是AI、生物科技、半导体和新能源的试炼场。这对于香港未来的金融定位，意义重大。因为在一个科技决定国运的时代，如果金融市场不能服务科技，那么它本身也会逐渐失去价值。 18C不仅是一条上市新路径，更是一场理念的革命。它挑战了传统IPO的保守逻辑，把“未来”拉进了“现在”。当XtalPi、黑芝麻、Dobot、云迹科技这些名字一个个被写进18C的清单时，我们看到的不只是企业的IPO，而是香港市场一次次对未来的下注。赢了，它将重塑香港在国际资本市场的地位；输了，它也至少证明了这座城市还愿意为梦想留一个位置。更多文章：【多点AI】设计 AI X 人力混合管理系统：让工作重新有灵魂【多点AI】AI与餐饮业的“内在进化”：从甄文达的一席下午茶谈起【多点AI】当AI开始自己动手：AI Agent治理的操作蓝图

6月前

黄子伦 | 缺乏未来想象，马股如何吸引外资？

本地科技公司的问题就是基础太牢固，来来去去也就那些生产线，再不然就是那几台高精度切割仪器，所以想象空间非常有限。国民投资机构（PNB）总裁提到，马来西亚之所以难以吸引外国投资者，原因在于本地缺乏大市值企业，尤其是流动性不足的大型公司，结果导致马来西亚在吸引外国投资者的过程中败给中国、韩国、日本，以及台湾股市。当我读到这则新闻时，仿佛看到一位不食人间烟火，却在指点江山的金融精英。他坐拥如此庞大的机构，底下这么多研究资源，而他竟然认为外资不断撤离本地股市，是因为没有大市值的企业？总裁提到的那几个具竞争力的股市，其实都有一个共同点：股市的股指里有相当高比例的科技公司——台湾有台积电、韩国有三星电子、中国有腾讯和阿里巴巴、日本有软银和索尼集团。请问，马来西亚拿得出手的超大型科技公司有哪些？没有任何贬低的意味，是要认清一个事实：我国的科技公司大部分以电子工业为主，为跨国企业代工。而跨国企业给马来西亚公司下的订单，很大程度是较为精细的客制化服务。换言之，我们能够拿到的订单，都是走 “小而美” 模式，不像中国那种 “大而广” ，所以营业额的天花板很容易就确定下来了。营业额上限如果是确定的，不管再怎么降本增效，净利润也不可能超过营业额，对吧？明白了局限性，我们来看看什么是市值。一家企业的市值无非就是总股数乘以股价。因此，高股价不等于高市值，不然马来西亚市值最大的公司就不是马来亚银行，而是雀巢大马了。那么，要怎么做才能把市值提上去呢？有两点，一个是企业规模，另一个则是企业估值。规模这一点，我在开头就已经提到——营业额上限。因此，规模这维度，很难有新花样了。至于说估值嘛，那就有相当多门道了： [vip_content_start] 同样是10亿令吉的净利润，若A公司的本益比是10倍，那么其市值也就100亿令吉；反观，如果B公司有办法让投资者付出40倍本益比的估值，那么它的市值就能够来到400亿令吉。而投资者之所以愿意给B公司付这么高的估值溢价，并不是他们都是慈善家，而是B公司比A公司更具备成长潜力。打个比方，如果B公司的净利润成长潜力是20%，即使投资者今天是以40倍本益比买入，明年能够得到的净利润就是12亿令吉。这多出来的2亿令吉不但是对投资者的奖励，更象征着这家公司的成长策略是奏效的，它的未来将是更加光明的。股市，就是兜售 “未来” 的地方。因为不管投资者再怎么精明计算，你都很难要求他们以高于一令吉的价格买下价值一令吉的资产。一令吉换一令吉的行为完全没必要。因此，你需要给投资者发挥想象力。但投资者也不是傻子，你总不可能告诉他们一家名不见经传、规模仅30余家的火锅店值10亿令吉，对不？所以，想象力的基础必须牢固。玩味的是，这个基础牢固得来，又得有新变化，因为只有新东西才会激发新的想象力空间。本地科技公司的问题就是基础太牢固，来来去去也就那些生产线，再不然就是那几台高精度切割仪器，所以想象空间非常有限。当然，我不认为这有什么问题。因为每个人、企业，乃至国家都有自己的专长。舍弃这些专长，追逐动不动就要得烧掉过亿令吉，却离盈利之日遥遥无期的生意，就真的得不偿失。偏偏，我的专业让我接触到许多奇怪的资讯。证券监督委员近期在商讨上市门槛的调整，欲把主要交易板的净利润要求大幅提高，却允许营业现金流出现负数，这些让我不由得想起一家已经有许多大型投资机构入股，却多次延后上市的二手车商。加上最近第二财长的说法，本地交易所需要调整策略，更注重IPO公司的规模，而非数量。这都是官家给私人领域释放的信号，因为有一家大企业即将上市，而且需要所有投资机构都尽可能买单，所以逼得欲上市的小公司让道，颇有我们这些上班族困在车龙里时，后方冒出警车鸣笛，不断叫我们让开，给大人物先过。前几年美国有一股Black Live Matters风潮，我也想说，Our Live Matters，Our Money Matters。我的钱也是钱。

6月前

害怕AI倒债潮？科技公司CDS交易飙升90%

随着市场日益担心AI热潮最终演变成泡沫破裂，投资者正寻找方法来保护投资组合，带动那些在公司发生违约时会提供给付的金融产品交易量激增。

6月前

科技公司贯彻ESG 人才管理表现卓越

人才管理是科技领域成功和业务永续的关键，分析员指出，从环境社会治理（ESG）角度来看，大马上市科技公司致力实践，人才管理表现卓越。

6月前

逾60国签署反网络犯罪条约科技巨擘人权组织反对

超过60个国家周六在越南首都河内签署联合国首部锁定网路犯罪的条约，不过科技公司与人权团体罕见齐声反对，警告此举恐将助长国家监控行为。

8月前

刘镇东：不能只靠外资东盟须发展区域科企

投资、贸易及工业部副部长刘镇东表示，东盟不能仅靠外国直接投资模式，而是必须发展并投资于区域内的科技公司才能继续前行。

9月前

中国广州科技公司遭网攻　公安：台民进党“豢养”骇客组织所为

中国广州广州一间科技公司日前遭网络攻击，广州市公安局公布，网攻是台湾民进党当局有关的骇客组织所为。

1年前

广州一科技公司遭网络攻击警方“境外骇客”攻击

中国广州市公安局天河区分局周二通报称，广州市一间科技公司自助设备的后台系统，遭受网络攻击，并被上传多份恶意代码。公安机关立即开展调查，初步判定事件为境外骇客组织发起的网络攻击活动。

1年前

冯德莱恩：如果关税谈判失败或向美大型科技公司征税

欧盟委员会主席冯德莱恩说，如果与美国的谈判无法结束特朗普政府对欧盟的关税战，欧盟可能对美国大型科技公司征收关税。

1年前

离职谈判酿血案！科技公司老板狂刺员工再自残

台湾台北北市信义区一栋大楼内的云云科技公司，周五（7日）下午传出公司负责人与技术长发生争执，负责人当场拿出预藏的水果刀朝技术长后颈猛刺2刀，云云科技公司技术长当场倒地没有呼吸心跳，负责人则持刀轻生，被其他员工阻止，并通知警方将2人送往医院救治，技术长送医抢命后仍不治。

1年前

梁文锋实习经历曝光未毕业就获科技公司招揽领高薪

人工智能大模型初创公司深度求索（DeepSeek）创始人梁文锋据报在创业之前已崭露头角，他曾在上海一家科技公司实习，未毕业直接担任新技术部经理，获得月薪1万6000元（人民币，下同，约9700令吉）。

1年前

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