害怕AI倒债潮？ 科技公司CDS交易飙升90%

（伦敦15日讯）随着市场日益担心AI热潮最终演变成泡沫破裂，投资者正寻找方法来保护投资组合，带动那些在公司发生违约时会提供给付的金融产品交易量激增。

英国《金融时报》报道，根据结算机构DTCC的数据，自9月初以来，与几家美国科技公司连动的信用违约交换（CDS）交易量已飙升90%。

扩大使用这类策略，凸显一些投资者对科技公司为了建设AI基础设施而大量发行债券、但可能需要多年才能产生回报的情况，深感不安。

这波对企业违约风险避险的热潮，发生在华尔街科技股卖压再起之际。上周，软体公司甲骨文（Oracle）与晶片大厂博通（Broadcom）的财报未能达到投资者高度期待，再度引发科技股抛售。甲骨文的CDS每周交易量今年已暴增逾2倍，投资者要买进这种衍生品的价格也飙涨到2009年来最高。

近几个月来，与AI热潮相关的企业，出现债券与股价剧烈震荡的情势，因为交易人士仔细检视财报，并争辩来自OpenAI、谷歌、Anthropic等公司彼此竞争的AI产品，将如何影响晶片与数据中心的需求。

甲骨文、AI数据中心营运业者CoreWeave的CDS交易量尤其激增。这2家公司正举债数十亿美元，构建数据中心量能。此外，Meta在10月发行300亿美元债券为AI计划筹资后，Meta的CDS交易也火热起来。

CDS不仅用于防范违约风险，也可用来对债券价格的波动进行避险或押注。