新兴市场套利交易弃美元 资金转押欧元与澳元

(纽约6日讯)新兴市场套利交易的融资货币选择正在改变。外电引述市场最新数据显示，随著美元近月强势反弹、方向判断难度升高，投资人进行高收益新兴市场货币套利交易时，愈来愈多改以欧元和澳元等货币作为融资来源，取代过去高度依赖美元的做法。

这反映资金虽仍偏好新兴市场高息货币收益，但对美元作为融资货币的汇率风险变得更谨慎。

外电引述多位基金经理指出，在筹资买进较高收益货币时，投资人正降低美元曝险，因目前美元走势缺乏单边共识。

花旗集团近期更建议，押注巴西雷亚尔兑欧元和澳元升值，等于把交易核心从❝做多新兴市场、做空美元❞，转向❝做多高息新兴货币、做空低息或偏弱非美货币❞。这种变化凸显套利交易仍具吸引力，但市场正在重新调整风险来源。

去年美元走弱曾为新兴市场资产注入活力，高息货币、当地债券与股票同步受惠；但近几个月美元反弹，已扰乱部分发展中国家最受欢迎交易，削弱新兴市场债务市场涨势，也使新兴市场货币指数转为负值。

在美元波动加剧下，投资人若继续以美元融资，可能在利差收益之外承担更大的汇率反向风险，促使资金寻找欧元、澳元等替代融资货币。