马股第三季料横摆 把握“射门”良机

谈及第三季股市策略，肯纳格研究以历史数据为例，点出经济增长与股市存在关联性，而随着我国下半年经济增长虽可保持在4％以上水平，比起市场预测首半年将可达5％或更高，以及去年全年增长5.2％，预测第三季股市的“热情”或逊于上半年。

“展望下半年，我们相信，市场将密切关注美国关税相关进展，同时评估美国联邦基金利率的前景走向，预期综指第三季或呈横摆盘整。虽然我们的经济学家团队预测，通胀风险或拖累全球增长，但乐观预测联储局或暂缓调整利率，甚至有可能延迟至明年次季才降息。”

国家银行将在8月14日公布我国今年次季与上半年经济数据。

另一方面，分析员基于上述宏观展望，相信市场短期内的焦点会在板块轮动机会，看好银行、种植、消费、再生能源及建筑这5大领域。

银行股风险回酬佳

“我们在今年次季的展望中，曾建议投资者谨慎增持银行股，这也获得证实，即金融服务指数当季下跌2％。不过，随着银行领域的股息回酬率与其他领域的差距持续扩大，我们如今确信银行股具有极佳风险回酬。”

肯纳格研究进一步说明，今年首季财报季期间，尽管霍尔木兹海峡当时局势仍处僵局，但几家主要银行对于派息的说法依然积极，另随着针对中小型企业和零售业的大额拨备风险可能得以规避，有助在净利息赚幅潜在受压，缓冲营收可能走软的情况。

“此外，我们也看好企业价值提升计划的推出有助银行股吸引外资，看好大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）和大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）。”

种植股稳健 消费股向好

至于在权重较大的领域中，分析员点出，种植业表现预计依然稳健，因投资者密切关注国内政治局势之际，往往更倾向配置表现中规中矩的领域。

“而消费领域表现仍向好，而今年迄今，消费领域在周期性行业中表现滞后。基于针对性财政援助将提振消费的预期，加上领域估值已出现回调，我们将投资评级上调至‘增持’，首选MRDIY（MRDIY,5296,主板消费产品服务组）与全利资源（QL,7084,主板消费产品服务组）。”

肯纳格研究也将国油贸易（PETDAG,5681,主板消费产品服务组）调升至油气领域首选股，主要是考量市场过度将燃油补贴取消风险计入当中。

“至于种植领域明年的盈利预测超前，主要是最新数据显示，更强大的厄尔尼诺现象出现的几率攀升至63％。”

该行点出，随着指数波动趋于下降，精选有望受益于结构性趋势的个股至关重要。

看好科技优质股

“我们倾向于通过选股实现超额收益，继续看好科技领域的优质股项，尤其是晶圆制造前端的相关企业，另外数据中心建设浪潮持续推进，这对机电管道和太阳能相关企业也起着关键作用，看好基明集团（KEEMING,0392,创业板工业产品服务组）。”

整体而言，分析员认为，围绕美国与伊朗冲突的战术性调整策略高峰已过，随着先前下修国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组），这一轮也将手套领域投资评级调低至“中和”，同时继续看好油气上游服务领域，比如乌兹马（UZMA,7250,主板能源组）。

“基于上述策略调整，我们将MRDIY和IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组） 纳入我们的首选股，取代大马回教保险（TAKAFUL,6139,主板金融服务组）与前研科技集团（FRONTKN,0128,主板科技组）。在小型资本股首选方面，新增基明集团及陈顺风资源（TSH,9059,主板种植组）。”