能源 关税 AI投资夹击 重燃全球通胀担忧

“大规模攻击”

新一轮能源冲击发生之际，中东冲突正在扩大，已从霍尔木兹海峡蔓延至红海。特朗普表示，他目前正考虑对伊朗发动“猛烈攻击”，以迫使该国就和平协议展开谈判。

正是在这一背景下，原油价格周四两个月来首次突破每桶100美元，天然气价格也大幅上涨。

通胀风险以及与之相关的财政担忧，意味著债券价格将会大跌。在诸多市场动向中，英国国债殖利率本周创下近20年来收盘连续高于5%的最长纪录。美国30年期国债殖利率仅略低于2007年以来的最高水平。

油气价格上涨对生活成本造成冲击，其危险之处在于，这种影响往往会迅速传导至消费者。

欧洲中央银行总裁拉加德周四警告称：“能源冲击可能进一步加剧。能源价格维持高位的时间越长，就越有可能推高更广泛的通胀。”

她承认，一些同事曾质疑是否应立即加息，不过欧洲中央银行最终决定暂时按兵不动。据知情人士透露，如果通胀前景没有改善，欧洲中央银行已准备好在9月份加息。

美国总统唐纳德·特朗普表示，他正在考虑对伊朗发动“大规模打击”，以迫使伊朗进行和平谈判。

不过，问题并不只有石油。特朗普政府周四让投资者看到了重新征收关税的可能，宣称对来自多数主要贸易伙伴的进口商品征收10%至12.5%的关税。这是迄今为止为重建被最高法院推翻的关税壁垒而采取的最大规模行动。

与此同时，大举投资人工智能的证据仍在不断出现。周四，Alphabet Inc.将今年的资本支出预期上调至高达2050亿美元。

大型企业拥有定价能力的迹象也进一步加剧了一些担忧。上个月，苹果公司上调了所有Mac、iPad、家用设备和Vision Pro的价格，以抵消记忆晶片和存储设备空前短缺导致的投入成本上升。

高盛首席外汇及新兴市场策略师Kamakshya Trivedi对彭博电视表示，相较于关税，他更担心能源冲击和科技支出。

他说：“我更担心目前能源领域带来的通胀推动力，我认为这是我们需要关注的因素。从更长期来看，更大的因素是人工智能资本支出，而市场对这一因素看法的变化，我认为将成为驱动各类市场反应的关键力量。”

所有这些重新浮现的通胀考量，都将影响七国集团及其他地区货币政策官员即将展开的讨论。

联储局会议结果将于周三公布，随后接下来英国中央银行和日本中央银行将相继公布决定。

据知情人士本周早些时候透露，日本政策制定者对加快加息步伐持开放态度。周五公布的数据显示，日本的通胀指标三个月来首次回升。

在美国，经济学家仍预计联储局下一步行动将是降息，尽管金融市场正在押注借贷成本上升。市场已完全消化联储局到9月份加息一次的预期。

下周召开会议的各家中央银行，之后都要到下个月下半月才会再次议息，这意味著它们释放的信息可能会为未来数周定下基调。

法兰克福金融管理学院教授、德国中央银行前官员Emanuel Moench表示：“虽然欧洲中央银行目前决定按兵不动，但今年秋季进一步加息的压力无疑已经上升。联储局下周可能也会维持利率不变，但秋季降息的理由几乎已经消失。”