售股影响受控 大众银行期待股息加分

（吉隆坡24日讯）大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）近期有2批股权流入市场，但整体股价表现却相对稳定，分析员认为这反映出市场对郑氏家族需在2029年出售剩余11%股权计划过度忧虑，而随着监管单位对其提高派息能力更有信心，上调2028财政年后派息率至75%，维持“买进”评级。

大马投行指出，大众银行近期有2批股权流入市场，包括伦平资本（LPI,8621,主板金融服务组）以每股4令吉75仙脱售1%持股，以及创办人已故丹斯里郑鸿标博士家族以每股4令吉38仙价格向集团董事及员工进行1%的限制性售股，但市场表现相对稳定，反映出投资者对郑氏家族需在2029年前出售剩余11%股权的忧虑过于夸大。

市场有足够空间吸纳额外股票

“假设以每年脱售3至4%持股的方式有序进行，每日限制性献售（ROFS）约为日均成交量（ADV）的15%，我们相信市场有足够的空间去吸纳额外的股票供应。”

业务表现方面，该行说，尽管面对中东冲突挑战，但大众银行资产素质依旧强韧，总呆账率按季企于0.51%。

“我们的渠道调查显示，重新安排和重组（R&R）活动企稳，并没有出现承压迹象，同时逾期超过1个月的贷款较冠病疫情前的3.6%低160个基点。”

此外，大众银行高达8亿令吉的管理层叠加（Management overlay），相等于净信贷成本的18个基点，已准备就绪吸纳任何资产素质恶化带来的冲击。同时，集团贷款损失覆盖率高达147%，比较冠病疫情前为124%。

35亿资本回退计划纳入预测

另一方面，大马投行将大众银行3年35亿令吉的资本回退计划纳入预测，派息率目标将从原有的60%提高至75%，而这将推高周息率至6%，较10年历史平均高出约180个基点。