吴继宗 | 阁代科技 主力布局第六波行情？

业绩分析：利润暴增430%，背后原因是什么？从表面来看，营业额只增长4.84%，但净利却暴增430.45%，很多投资者看到这里会觉得不可思议。实际上主要原因有几个。首先是上一季基数过低。

2025年第四季净利仅507万令吉，属于较低水平，因此在比较基础较低的情况下，本季利润增幅自然显得特别惊人。其次是部分高利润项目开始确认收入。自动化设备行业通常采用项目制运作。很多利润是在项目交付完成后一次性确认，因此季度盈利波动相对明显。第三则是成本控制改善。过去一年公司持续加强营运效率及成本管理，令整体利润率有所改善。不过值得注意的是：虽然季度表现大幅改善，但与去年同期相比，净利仍下跌27%。

这说明公司已经开始复苏，但尚未恢复至过去电动车及太阳能业高速扩张时期的盈利水平。

技术分析：5波行情之后，第六波会出现吗？根据图表记录，阁代科技在2026年至今已经出现5次明显交易机会：

第一波：1月15日1令吉47仙买入，1月27日1令吉86仙卖出，涨幅26.5%；第二波：2月6日1令吉68仙买入，2月27日2令吉23仙卖出，涨幅32.7%；第三波：3月31日1令吉81仙买入，4月27日2令吉53仙卖出，涨幅39.8%；第四波：5月4日2令吉40仙买入，5月15日2令吉75仙卖出，涨幅14.6%；第五波：5月21日2令吉51仙买入，5月26日2令吉93仙卖出，涨幅16.7%，而在6月11日，股价最低跌至2令吉32仙后迅速反弹，收市挂2令吉48仙，成功收复失土。这代表低位买盘开始出现。筹码面分析：主力仍占优势, 截至6月12日数据显示：主力资金：50%，热钱：43.9%，散户：6.1%。

从资金结构来看，主力与热钱合计接近94%，散户仅占6%左右。这种筹码结构通常代表市场筹码仍掌握在较强资金手中。暂时未见明显散户疯狂追价的情况。同时动力指标重新升起。股价目前仍站稳：60天平均线，120天平均线之上。整体中期趋势依然偏强。

合约与订单分析：截至5月20日，未完成订单约为16亿7000万令吉。管理层表示，有关订单预计可支撑集团业务至2027下半年，对于自动化设备行业而言，这属于相当稳健的订单水平，意味着未来约18至24个月的营业额已经具备一定能见度。订单能见度越高，未来盈利稳定性通常也越强。

公司展望：自动化与AI制造仍是长期趋势，公司表示，2026年全球经济环境变得更加复杂。中东局势紧张导致能源市场波动，美国关税政策持续调整，国际贸易环境面对更多不确定，不过集团认为，自动化、数字化、制造效率提升，仍然是未来全球制造业不可逆转的发展趋势。集团未来将继续专注于严格成本控制，提高营运效率，按时交付项目，拓展全球客户基础，持续推动创新。董事部对集团未来发展仍保持信心。

（免责声明：以上内容为教育分享，不构成买卖建议。股市有风险，买卖须自负）