估值诱人·盈利强劲 小型股料重获青睐

（吉隆坡12日讯）纵然地缘政治紧张局势未见缓和，分析员假设中东冲突不会变成持久战，以长期平均水平的诱人估值与良好风险回报来看，马股小型股料有望重获投资者青睐，建议可聚焦提供盈利增长质量与创造现金流的小型股。

兴业研究分析员今日在报告指出，尽管市场剧烈波动，但小型股仍蓬勃发展。按照历史趋势，小型股有望在今年交出更佳表现，因此建议投资者可套用兼顾价值、成长和收益的平衡投资策略，布局小型股。

“投资者可重点关注盈利质量高和现金流充裕的公司，尤其是能有效应对成本压力和需求不确定性，并受益于结构增长和需求复苏的公司。”

该行进一步说明，在地缘政治紧张局势升温下，无论是富时吉隆坡综合指数还是富时中型70指数，在金融、产业、科技与能源股带动下稳健复苏，今年迄今分别攀升4.8％与9.9％。

“纵使4月起投资者转向追逐风险（risk-on sentiment），推动市场选择性反弹，不过富时小型股指数今年来仍微跌0.2％，持续落后大市。而在区域方面，MSCI大马小型股指数比起大多数区域指数表现疲软，仅优于泰国和菲律宾。”

分析员披露，小型股表现依然落后，尽管已经处于复苏趋势，但纵观富时小型股指数表现依然乏力，当中57％的成分股告跌，仅有39％是走高。相比之下，在市场风险偏好情绪高涨的前提下，综指（成分股中67％上涨；33％走跌）和富时中型70指数（下跌25％；走高75％）相当受市场青睐。

“值得一提是，小型与中型资本股在市场剧烈波动与持续领域轮替下，今年来的交易活动均十分活跃。尽管国内流动性依然充裕，但鉴于地缘政治紧张局势和成本压力不断上升，市场不确定性持续，投资者情绪直到最近才稍微有改善迹象。”