（吉隆坡16日讯）尽管美国和伊朗已达成初步和平协议，但分析员认为，第二和第三季的石油现货供应仍会保持紧张，并支撑原油价保持高位，油气业短期内将从高油价获利，接着从国油公司（Petronas）资本开销推动的油气活动受益。
大马投行研究分析员今天在报告里表示，把油气业的评级调高至“增持”，并提议买入盈利增长强劲、现金收益率高的油气服务公司（OGSE）。
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“石油供应紧张和资金流低于前期峰值，使得现在更适合‘买入’。若以3090亿令吉的国内股票资产管理规模为基准，一个百分点的配置比例恢复至峰值，可能意味着约31亿令吉的额外资金流入能源行业，前提是2027年盈利状况有所改善。”
分析员解释，尽管美伊达成最新的和平协议，但供应尚未正常化，供应的损失和流动中断的影响，仍然超过需求缓和的影响。
“这将使现货市场在第二至第三季期间保持紧张，并支撑其对2026年布兰特原油价每桶95美元的预期。”
分析员预计油价将长期保持高位，而国油的资本开销将逐步恢复，油气业复苏因此分为2个阶段。
“首先，受益于原油价上涨的公司、能源运输和储存公司将迎来短期盈利增长。”
分析员点名，这将利好那些直接从油气业获得盈利的公司，例如大红花石油（HIBISCS,5199,主板能源组）、国际船务（MISC,3816,主板交通物流组）和戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）。
至于油气业下一阶段的推动力，分析员指出将来自国油2026至2028期间重建的450亿至500亿令吉资本开销。
“这将推动就业增长、产能使用率和租船费率在2027至2028财政年逐步恢复。”
分析员补充，油气活动接着2年会逐步恢复，油气服务公司的盈利也将复苏，并从2025年资本开销预期上调受惠。
分析员认为，随着油气活动改善，达洋企业（DAYANG,5141,主板能源组）、凯辉国际（KEYFIELD,5321,主板能源组）和迪联（DELEUM,5132,主板能源组）的回酬比将更加有利。
分析员补充，2020年时市场低迷是一次重大的行业重组，实力较弱的油气服务企业已退出市场，而幸存下来的则被迫削减成本、修复资产负债表并避免激进扩张。
“达洋企业、凯辉国际和迪联在2024年则实现净现金流，并在疲软的2025年仍实现13至16％的股本回酬率，因此有空间进行船队更新或收购。同时，合约有势头，并且租船费率在接着2年恢复，还得以维持股息。”
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