战火扰乱铝供应 齐力工业有望受惠

（吉隆坡10日讯）旷日持久的中东冲突，显著推高全球天然气运费，但分析员认为国际船务（MISC,3816,主板交通物流组）旗下多数油轮已签署长期租约，恐难从区域紧张局势中受益。相比之下，齐力工业（PMETAL,8869,主板工业产品服务组）则因铝供应受干扰带来的提振，有望成为大赢家。

潜在上涨空间不大

NewParadigm证券表示，周一国际油价涨破每桶100美元关口，反映出市场开始预期战事可能拉长，而油轮运费虽大幅提高，其中中东至中国的航线每日运费飙升至50万美元，但国际船务的潜在上涨空间不大，因旗下73％油轮已签署长期租约。

“以4艘油轮、25％持股及每日7万5000美元租金推算，我们预期现有液化天然气油轮的潜在收入损失可能约为每季2700万令吉。按年计算，这将使盈利预期下降约4％。”

相比之下，该行认为，齐力工业则有望从铝供应干扰中受惠。挪威铝业巨头Norsk Hydro与卡塔尔能源联营的卡塔尔铝业公司在3月3日宣布暂停当地64万8000公吨产能的铝厂营运，预期重启需要至少12个月时间。

目前，中东现占全球铝业产量的约10％，若产能进一步中断可能导致供应越发吃紧。

享固定电费优势

此外，分析员认为，煤炭价格走高24％，更高的电力成本将对中国竞争对手带来冲击，但齐力工业因签署峇贡水坝购电协议，因此享有固定电费的优势。

不过，马银行研究谨慎看待中东紧张局势可能对齐力工业带来的正面效应。该行以俄罗斯及乌克兰2021至2022年开战局势作为基准，当时铝价从战争前的2600至2700美元飙升至3877美元高峰，但涨势并不持久，仅维持两季即打回原形。