发布: 5:11pm 10/03/2026

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资金市场大蓝图回响│分析：料吸引更多资金 “价值提升”强化马股估值

林妤芯/报道

（吉隆坡10日讯）证券监督委员会新推2026至2030年资金市场大蓝图阐明6大愿景，在系列倡议中，分析员最乐见价值提升计划，相信能强化投资者信心及吸引更多资金，是促使市场重估的潜在催化剂，惟中东地缘政治紧张局势风险让这项利好蒙上阴影，短期内市场情绪料持续疲软。

证券会在新的大蓝图中概述，在更强的投资者参与、深化市场及更大程度区域融合下，目标是在5年内将本地资金市场规模，从目前的4兆3000亿令吉扩大到介于5兆8000亿至6兆3000亿令吉，等同6至8％的复合年均增长率（CAGR）。

分析员最为关注是价值提升计划，致力鼓励董事部及管理层透过落实清晰表现目标、强化监管与透明度，负起更大责任提升本地上市公司的估值及竞争力。

联昌研究主管黄丽芳今日在报告披露，纵然获得企业高度参与，但自愿性计划比如上市公司转型计划（PLCT）的推出，对马股的正面效应有限，因此证监会才会推出全新倡议——价值提升计划。

“我们认为，上述倡议是能带动马股重估的潜在催化剂，借助强化企业表现、监管与透明度，可以提振投资者信心及为马股吸引更多资金，相信投资者将会静待种种倡议的落实及细节。”

中东局势紧张宜采防御策略

价值提升计划的推出虽有利股市长远发展，但她点出，中东地缘政治紧张局势升温及国际油价上涨，或造成通胀率走高进而冲击全球经济增长，将盖过2026至2030年资金市场大蓝图倡议利好，因此短期市场情绪料持续萎靡。

“我们维持富时综指全年目标1754点，建议投资者在地缘政治风险缓和前，继续采取防御策略。”

另一方面，MBSB研究正面看待这新的资金市场大蓝图，相信能提升大马资金市场活力。

“我们认为，2030年的目标如达到5兆8000亿至6兆3000亿令吉的市场规模相当雄心勃勃，但建立在2025年4兆3000亿令吉的规模基础上并不过于异想天开。只是，要在2030年达到6兆3000亿令吉的规模则需要各界参与，包括针对性税收与投资激励措施、持续转型、资本账户灵活，以及针对可持续性、人工智能（AI）和数字化有更清晰的政策。”

该行续指，成功落实种种倡议的关键在执行，不过乐见证监会宣布的价值提升计划。

“价值提升计划是整个大蓝图的中心，明确让董事部及管理层负起责任创造价值、树立更明确关键绩效指标（KPI）、设立投资将夜等，预先规划的预警监管和行动计划窗口可防止价值损失演变成长期性灾难。”

整体来看，MBSB研究相信，价值提升计划可提升马股素质及估值，若可与更新版的大马企业监管守则（MCCG）预期相配对，或是提高中小型资本股的研究覆盖率或流动工具。

“我们认为，上述种种能在不经意间，在未来将上市公司导向强化与构建更为有效率的资产负债表，包括纳入股权指标，比如当前所有股东持有的股票总数及股本等。”