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投资问诊| 获高额数据中心合约 CBH工程前景受肯定

怡保读者谢先生问，请问CBH工程（CBHB,0339,创业板工业产品服务组）主要从事什么业务？这家公司前景如何？值得投资吗？谢谢。答：CBH工程是一家投资控股公司，子公司主要提供电器工程服务，并专注于电力供应与配电系统领域，业务包括高压、中压、低压及特低电压电气系统的设计、供货、安装、测试、调试与维护。不过，该公司上市后连续获得高价值数据中心合约而备受关注，并在2026年4月再获得大额数据中心电力合约，更令业务前景受到肯定。业绩和攫取合约能力亮眼该公司在去年头上市马股创业板，首日就取得不错的溢价，而公司上市迄今，业绩和攫取合约能力表现相当亮眼，前景获看好。该公司2月公布截至2025年12月31日止第四季业绩，净利取得84%的成长，达1966万1000令吉，营收成长8.7%至9116万5000令吉。该公司全年净利也取得15%的成长，达4803万7000令吉，表现超越预期，归功于成本控管和高赚幅业务贡献；不过营收下跌19.47%至2亿1880万4000令吉。 CBH工程截至2025年12月底的订单总额达5亿9180万令吉，足以涵盖其2025财政年2.7倍的营收。分析看好该公司将在2026财政年获得约6亿令吉的新订单，主要是该公司积极的投标新项目。该公司在4月宣布独资子公司接获一项不愿具名公司（A）的数据中心合约，价值2968万8891令吉，为柔佛一座第一期275千瓦（kV）的消费变电站提供设计、供应、安装、调试工程。由于签署保密协议，因此CBH工程无法透露公司A的身分，公司A主要从事提供托管基础设施、数据处理服务以及相关活动，合约从4月27日开始，预计会在2026年9月30日完成。 [vip_content_start] 根据达证券表示，这是该公司在2026年攫取的第一项工程合约，让该公司手头上未完工合约达6亿2150万令吉，是公司2025年营收的2.8倍，为短期提供强稳的获利能见度，极大增厚了公司未来盈利能力。达证券假设新合约的净赚幅为12%，就能为该公司在合约期间提供360万令吉的净利贡献。 CBH工程目前投标7亿3000万令吉的合约，包括3至5项位于巴生河流域和柔佛的数据中心相关的机械和电器合约。达证券因此看好该公司的新合约补充，2026财政年有望攫取6亿令吉合约；这还不包括其他数据中心相关的机械和电器合约商机，若计入，投标额可达8亿至9亿令吉。该公司预计在2027和2028财政年可攫取5亿和6亿令吉的新合约。另外，这些投标合约只是大型数据中心发展计划的首阶段，预料其他阶段的合约竞标会陆续公布，而CBH工程能在首阶段计划合约入围成最后角逐者，基于熟悉度和执行能力考量，接下来在其他阶段合约中标机会将提高。达证券表示，这将加强CBH工程攫取新工程，填补新合约的能见度。由于该公司在4月攫取的新合约在预期中，达证券维持该公司财测不变，2026财政年和2027财政年的净利预测各为8110万令吉和8380万令吉。达证券维持CBH工程“买进”评级，根据2027年每股盈利估值本益比为18倍，每股目标价维持在80仙。财务获看好达证券持续对CBH工程的正面看法，主要是因为该公司在数据中心电力基建建筑的空间和可扩展性、在综合机械和电器的能力，这些都可以支撑其在基建投资的动力，可成为大马数据中心和电力基础设施蓬勃发展的代表之一。该公司的财务也获达证券看好，预测该公司至2028财政年都可维持净现金，3年的年杪现金部位各预测为8560万令吉、1亿1480万令吉和1亿5260万令吉。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

1星期前

投资问诊 | 医疗业务成新增长引擎 QES集团前景乐观

东马读者Jeff Chia问，我想请教关于QES集团（QES,0196,主板工业产品服务组）: 1. 公司主要从事什么业务？ 2. 最新业绩表现如何？ 3. 公司前景如何？有什么企业新动向？ 4. 公司估值和投资潜能？谢谢。答：1. QES集团业务是半导体及工业领域的设备、仪器分销与制造综合商。业务相当多元，涵盖工业测量、检测设备销售、售后维修、工程解决方案及自动化设备制造，主要服务半导体等电子电器和汽车行业，并在近斯专注于医疗科技半导体制造业务，旨在成为新的业务增长引擎。 QES集团在2018年上市马股创业板，并在2022年底正式转至主板工业产品与服务组交易。此外，该公司按地域划分开展股权投资，公司的业务覆盖范围包括有大马、新加坡、越南、泰国、菲律宾、印尼、中国、葡萄牙、捷克、摩洛哥、台湾、马耳他、寮国及其他地区等。 [vip_content_start] 去年核心净利1720万超预期 2. QES集团2025财年第四季核心净利季增132%，年增46%，飙升至700万令吉，得益于设备业务的优化产品组合以及制造业务亏损收窄。第四季度创纪录的业绩带动该公司2025财年核心净利为1720万令吉，虽年减6.6%，但显著超预期，达到市场普遍预期的114%。 2025财年营收维持稳定，年减1%至2亿6680万令吉，其中设备分销业务稳定成长12.2%，但被制造业自动搬运系统交付量的年减27.7%所抵销。制造业从前期税前盈利290万令吉转为亏损810万令吉。医疗科技订单带动成长鼎峰证券认为，由于设备销售强劲、医疗科技相关制造交付增长，以及峇都加湾工厂亏损逐步收窄，QES集团的短期展望将日益改善。 3. 鼎峰证券近期对QES集团位于沙阿南的工厂进行实地考察，对其前景更乐观。该公司截至2026年2月，集团总订单额为1亿1000万令吉，其中价值工程8200万令吉，制造业2800万令吉，这比较2025年7月的8600万令吉低谷有所回升。值得注意的是，制造订单中约有2300万令吉来自医疗科技订单，而半导体设备订单仅约500万令吉：这与2024财年半导体订单占主导地位的情况截然不同。该公司管理层预计，在近期获得客户认证后，医疗科技领域的成长动能将持续。光学检测系统（OIS）系列产品也起到了天然的周期性对冲作用，客户会在半导体业低迷时期转向成本较低的OIS产品。若大型先进晶圆（AMS）订单回升，则将为盈利预测带来额外上升空间。该公司沙阿南工厂的产能利用率约为60%，低于高峰的约90%，主要原因是半导体积体电路需求下降。由于该工厂不涉及医疗科技领域，复苏与半导体业的复苏周期密切相关，而公司管理层注意到订单复苏的早期迹象，这令人鼓舞。峇都加湾（BKIP）工厂的产能利用率约为30%，预计到2026财年仍将处于亏损状态，BKIP是专为医疗科技自动化检测而建。随着产能利用率的提高，两家工厂的营运应会有显著的改善。与中企洽谈项目型制造合作另外，该公司管理层正与多家中国设备企业洽谈项目型制造合作，以“中国+1”策略为基础，借助QES集团在东盟布局，把中国设备技术引入东南亚半导体市场。其中一家潜在合作伙伴尤为值得关注，这家合作伙伴专注于先进封装设备，是在人工智能（AI）晶片需求推动、技术规格更高的领域。若合作成功，将显著提升QES集团的产品定位，并大幅提升工厂利用率，成为推动制造业务迈向盈利的催化剂。价值工程是获利支柱 QES集团的价值工程事业部是公司获利支柱，其中东盟成长降低了对大马半导体市场的依赖。东盟地区的成长较为全面，菲律宾成长97.6%，泰国成长33.6%，新加坡成长30.7%，印尼成长20.0%。鼎峰证券表示，价值工程的品牌重塑反映了公司管理层意图深化客制化自动化解决方案，以支撑进一步扩大赚幅。该公司在外汇及物流业务在2025财年占集团营收约30%，并以美元计价。根据美元兑马币汇率3.95，管理层的敏感分析显示，2026财年营收约为2亿9200万至3亿令吉，与鼎峰证券预测一致，预测的2026年财年净利为1980万令吉。鼎峰证券维持财测不变，2026和2027财年净利预测分别为1980万令吉和2220万令吉。维持“买进”评级 4. 在估值与投资建议方面，由于QES集团规模较小，制造业务仍处于发展阶段，所以相对同业折价。按当前股价计算，QES集团2026财年本益比约20倍，相当于其过去5年平均本益比的上方，因而维持“买进”评级，目标价为每股48仙。该公司未来12至18个月的重估催化剂，包括：制造业务实现盈利、2027财年中国合作项目首笔收入交付以及东盟价值工程业务持续成长。投资该公司的潜在风险包括：半导体业的客户保持谨慎，导致新订单成长放缓、汇率波动和对主要供应商的依赖。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

2星期前

投资问诊|企业活动活跃 KJTS增长潜能佳

读者安安问，请问KJTS集团（KJTS,0293,创业板工业产品服务组）主要从事哪些业务？近期有什么企业活动？公司前景如何，值得投资吗？谢谢。答：KJTS集团是一家是建筑支援服务供应商，专注于提供冷却能源、清洁和设施管理服务，客户群包括商业和混合领域、工业领域及机构，业务遍及大马、新加坡和泰国；该公司在2024年1月在马股上市。首季业绩符预期该公司上周发布截至3月底的2026财政年第一季业绩，核心净利增长8.3%至460万令吉，达到市场全年预测的23%，表现符合预期。 KWAP入股平台有望参与政府项目该公司今年企业活动相当活跃，在3月26日就公布公务员退休基金局（KWAP）投资1亿9000万令吉入股该公司联营平台Lestari Cooling Energy，并获得肯纳格研究和联昌研究看好，让公司能够承接更大规模的项目，并有机会参与政府相关项目。肯纳格研究在报告中说，随着KJTS集团将8座KIPMall项目中6座的资产所有权及资本开销责任转移至Lestari，该公司的资产模式已更偏向轻资产，也能够保留长期稳定的经常收入。目前，Lestari股权结构为：Stonepeak（60%）、KWAP（30%）、KJTS集团（10%）。 Lestari已向KJTS集团属下KJ Engineering发出价值1900万令吉的中标书，以翻新上述6个项目，当中5个项目已完成。 KJTS集团仍保留其余两个项目，并继续为所有8个项目提供营运与维护服务，以及冷冻水供应，直至2046年7月。肯纳格研究总结说，在纳入直接资产持有比率下降，以及一次性的1900万令吉中标书等变更后，决定将KJTS集团的2026与2027财政年盈利预测下调6%与7%，目标价也跟着由1令吉37仙下调至1令吉34仙，评级仍保持“超越大市”。较早前，KJTS集团在3月5日宣布以1010万令吉现金，收购iHandal控股的70.67%股权，如果进展顺利，预计会在2026年第二季完成，届时iHandal控股将是KJ技术服务70.67%子公司。 iHandal是一家专注于热能回收与废热再利用系统的工程集团。其专利“Heatfuse” 已广泛应用于大马、泰国、新加坡及部分亚太地区的工业、医疗保健及酒店业。该公司业务遍布东南亚、南亚、大洋洲和北美，并在新加坡、菲律宾、印尼和泰国设有6家子公司。在3月2日，该公司宣布接获总值1350万令吉合约，为位于吉隆坡的Cengild专科医院提供空调及机械通风服务。工程已于1月29日开始，预计将于9月28日完成。盈利增长料更强劲 [vip_content_start] 联昌研究看好该公司2026财政年可迎来更强劲盈利增长，这主要得益于该公司新签订合约增加，以及近期收购计划的整合。该公司2025财政年净利增长31.5%至1980万令吉，这包括收购马拉科夫（MALAKOF,5264,主板公用事业组）公用事业失败蒙受的160万令吉一次性成本；营收增长54%至2亿1200万令吉，主要来自冷却能源业务的强劲贡献。该部门营收按年增长97,9%，且盈利能力最强，赚幅达30%。联昌研究预测该公司206财政年净利可以增加至2300万令吉，2027和2028财政年预测分别为3000万令吉和3500万令吉。联昌研究表示，鉴于大马、泰国和新加坡等主要市场对节能解决方案的需求不断增长，KJTS集团有信心透过其与全球投资公司Stonepeak的合资企业Lestari在制冷能源领域获得新的合约，在客户关系日益密切、新加坡有利的国家能源政策以及交叉销售机会不断增加的推动下，泰国和新加坡的制冷能源服务市场预计将进一步增强。另外，该公司收购iHandal控股的70.67%股权，收购条件也附带2026至2028年每年300万令吉的盈利保证。联昌研究指出，iHandal的废热回收技术与KJTS集团的的冷却能源业务形成互补，使该公司的业务范畴能够从传统的“冷却即服务”（CaaS）转型为更广泛的能源服务平台（EaaS）方案。此外，KJTS集团的商业客户诸如酒店和商场，以及iHandal的工业客户人群，也可以开发双方客户群的交叉销售，这也将带来显着的协同效应。联昌研究维持维持KJTS集团的“买进”评级，目标价维持在每股1令吉10仙，该估值是基于2027年预测本益比的25倍计算，较全球制冷能源同行溢价20%。 3大原因受看好联昌证券继续看好该公司，主要是: 1）政策受益者：作为马股唯一的纯能源效率上市公司，KJTS集团是《国家能源转型路线图》（NETR）的直接受惠者； 2）高增长潜能：预计该公司未来3年的每股盈利复合年增长率（CAGR）将达到20.3%。 3）稀缺性：具备独特的市场定位，是追求绿色能源转型题材投资者的首选。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

3星期前

投资问诊|MK置地太阳能业务看俏

读者蔡先生问，有几个关于MK置地（MKLAND,8893,主板产业组）的问题想提问： 1.公司是否有很多地皮，主要业务是什么？ 2.最近财报理想吗？ 3.是否净现金公司？ 4.大股东是谁？答：1. MK置地是一家以产业发展为主的公司，旗下业务包括住宅和商店等产业发展、产业发展相关业务、教育，以及比较近期大力投入的再生能源业务（太阳能厂）。目前该公司主要收入还是来自产业发展和投资，但非常看好太阳能业务前景。拥庞大地库该公司在大马拥有庞大的地库，主要的地点在霹雳、巴生河流域和吉打等地方，其中单单在霹雳吉辇县，粗估就有逾3000英亩左右的土地，加上其他地方也有相当规模的已发展和发展中土地。该公司一名负责人在两三年前曾透露，该公司共拥有约5000英亩的土地。 2. 根据MK置地最新业绩，表现并不算很理想，截至2025年12月31日半年，公司主要营收和获利来自主力的产业发展和投资，其他业务如休闲业和太阳能业务还是蒙受亏损。该公司第二季的净利下跌4.7%至70万9000令吉，半年净利下跌14.7%至152万8000令吉；不过，第二季单季营收有起色，上升10.71%至4443万5000令吉，但半年营收还是下跌26%至9071万4000令吉。在第二季单季，来自产业发展的销售增加12%至3760万令吉，占了总营收的85%，主要来自几项中马和北马的计划。按季而言，该公司第二季的税前盈利其实有显著的成长，增长129.77%至314万4000令吉，主要是产业发展的销售成本降低，让税前盈利成长137%至369万8000令吉。 [vip_content_start] 展望未来，该公司董事部表示，会继续专注在雪州旗舰计划白沙罗柏兰岭（Damansara Perdana），以及其他产业计划，在确保准时移交产业的同时，将谨慎关注来自各种不确定性带来的成本上涨问题。在休闲业方面，该公司也配合2026大马旅游年推出促销活动，以增进住房率。在国家能源转型大蓝图下，该公司持续看好再生能源业表现。而该公司的太阳能计划，最新进展是宣布颁发价值1亿4230万令吉的太阳能发电厂项目合约给另一家上市公司SLVEST控股（SLVEST,0215,主板能源组）。根据文告，MK置地通过其子公司Citra Energies私人有限公司发出该工程、采购、建设和调试（EPCC）合约，在吉打州居林开发一个容量为29.99兆瓦属于企业绿色能源计划（CGPP）下的太阳能光伏发电厂。 3. MK置地不算是净现金公司，不过作为一家继续运作并且显著投资在再生能源业的公司，市场融资是正常的。非净现金公司根据该公司资料，截至2025年12月31日止的现金和银行存款大约为5951万令吉，总负债约为8797万9000令吉。该公司财务状况尚属稳定，每股净有形资产为1令吉零5仙，远高于公司股价。 4.根据该公司年报资料，该公司的3大股东分别是： i）MKN控股私人有限公司，持有4亿7909万6585股，相等于39.77%股权； ii）拿督卡西，持有1亿8922万7715股或15.71%股权； iii）PB信托服务，持有9156万1331股或7.60%股权。从股东名单进一步详情显示，潘斯里哈芝旺依布拉欣是公司最大股东，她通过MKN控股间接持有39.77%股权，并透过PB信托服务直接持有7.60%股权。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

1月前

投资问诊| 业绩逊色德信控股值得投资吗？

柔佛州读者Ah Ler：请问德信控股（DXN,5318,主板消费产品服务组）是否投资的好选择。我知道公司估值低，生意有增长，只是因为汇率问题导致盈利下跌。不过之前的二次上市和管理层拿公司钱买私人飞机、公寓等举动，实在让人对管理层缺乏信心。谢谢。

2月前

投资问诊| 抵御建材涨价风险英大建筑广结善缘

读者何先生问，我想请问一下英大建筑（INTA,0192,主板建筑组）这家公司的主要业务和业务前景好不好？这家公司值得现在进场投资吗？谢谢。

2月前

投资问诊| 战事爆发•油价动荡森牙直利是祸是福？

读者廖先生问，森牙直利（SDG,5285,主板种植组）作为全球大型种植公司之一，现在中东局势混乱，油价动荡，对该公司是好是坏？该公司股票现在值得投资吗？谢谢。

2月前

投资问诊 | 失预扣税优惠产托投资应慎选

为了享有税收优惠，大多数产托公司会将90%以上的可分配收入作为股息派发给投资者，这使得产托股通常提供比银行定期存款或一般股票更高、更稳定的收益，而且产托公司拥有专业管理，将资金分散投资在不同类型产业中，降低单一房产出租率下跌的风险，确保投资者的回报。

3月前

投资问诊|柔概念股售地获益吉星搭数据中心顺风车

读者Jason问：我一向来对产业以及产业股有着浓厚的兴趣。之前也投资了些热门产业股如实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）、怡保工程（IJM,3336,主板建筑组）等等。现在持有的只剩下吉星机构（CRESNDO,6718,主板产业组），想听听对这只股票的专业意见和看法，尤其手上订单和土地库等。谢谢。答：吉星机构主要产业位于柔佛，算是柔佛概念股之一，而柔佛的房产与工业土地受惠于柔新捷运系统（RTS）和柔佛—新加坡经济特区（JS-SEZ）政策，市场需求依然保持乐观。该公司搭上数据中心顺风车，单靠卖地就赚了不少钱，过去两年积极出售工业地，加上最新交易，累计套现金额可达约14亿5000万令吉。拥雄厚未开发土地资产该公司目前继续掌握策略地点土地的优势，显示其拥有雄厚的未开发土地资产支持未来业绩。该公司目前的的未入账订单主要由柔佛州数据中心土地交易推动，去年9月杪的已承诺产业销售额，不包括土地销售为3亿7900万令吉；该公司计划在今年内在柔佛Bandar Cemerlang推介167单位的中高价有地住宅，并且在Bandar Cemerlang工业园（BCIP）推出24个单位的半独立式厂房，发展总值为2亿8900万令吉。至于土地销售方面，该公司计划在Nusa Cemerlang工业园（NCIP）及BCIP的有条件土地销售合共3亿8300万令吉，预期于下一个财政年度实现。全年财报料良好该公司董事部预期截至2026年1月31日止全年财报有望录得良好表现，并对将推出的发展计划前景持正面及审慎乐观态度，看好该公司未来数年将以最佳产能运作。该公司目前维持庞大土地储备。尽管一项2亿4900万令吉售地计划取消，但该公司依然积极通过工业地出售变现。吉星机构截至2025年10月31日止第三季净利按年下滑30.61％至7028万1000令吉，主要受房产业务发展与建筑业务拖累，首3季净利报9370万2000令吉，按年劲挫82.11％。 [vip_content_start] 第三季营收跌5.97％至2亿1744万6000令吉；首9个月累计营业额报3亿6276万4000令吉，下跌66.41％。董事部建议每股派发6仙股息，已在2月10日支付。产业发展建筑贡献最大吉星机构的产业发展与建筑业务持续在本财政年发挥关键支撑作用，为最大营收与盈利来源，第三季分别录得2亿零170万令吉和8550万令吉，按年下滑0.48％和35.22％。制造与贸易营运业务由于卖地获益3000万令吉，成功带动第三季转盈，从前期营运亏损194万8000令吉，扭转为营运净利达202万2000令吉。服务与其他业务方面，由于所提供服务增加，以及国际学校业务的贡献，第三季营收与营运盈利各报3274万令吉和1507万1000令吉。该公司的2亿4900万令吉卖地计划因买方未行使优先权而告吹。目前正推进一项2亿880万令吉的柔佛哥打丁宜40.1英亩土地出售案。吉星机构指出，在多项关键基础设施发展，包括RTS和JS-SEZ的推进下，相信这些计划将显著提升跨境连通性，并带动住宅、商业及工业房产需求。总结而言，吉星机构目前的“订单”更多集中在已签署买卖协议但尚未最终结算的工业土地资产脱售上，其主要增长点在于数据中心需求驱动的资产变现。同时，该公司将密切留意全球经济前景不明朗所带来的潜在影响，采取稳健的经营策略，并善用现有的策略性土地储备开发符合市场需求的房产，同时应对最低工资调整、燃油补贴合理化以及服务税扩大等因素带来的成本上涨。根据资料显示，截至去年10月底，吉星机构的土地储备（包括目前正在开发的土地）总计2486英亩。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

3月前

投资问诊|凯辉国际前景如何？

柔佛读者刘家勇问，请问根据凯辉国际（KEYFIELD,5321,主板能源组）的主要业务和最新业绩表现，公司前景如何？值得投资吗？谢谢。

5月前

投资问诊| 瞄准AI商机云点科技前景唱好

吉隆坡读者赖小姐问，请问云点科技（CLOUDPT,0277,主板科技组）主要从事什么业务？这家公司现在值得投资吗？谢谢。

5月前

投资问诊|订单补充乐观 EXSIM客旅潜能佳

吉隆坡读者Yap Meng Seng问，我想请问EXSIM客旅（EXSIMHB,1287,主板消费产品服务组）主要从事什么业务？近期有什么新企业活动？这家公司值得投资吗？谢谢。

5月前

投资问诊│高度互补宝利资本受惠汽车谷

读者阿元：你好，想请问宝利资本（PGF,8117,主板工业产品服务组）主要业务和未来发展动向。公司有成长潜能吗？是否值得投资？谢谢。答：宝利资本的主要业务是销售隔热隔音的绝缘材料，目前是最大营收来源；该公司也积极发展其他业务扩大营收基础，包括透过在霹雳州丹绒马林的大片地库，计划打造一个总发展值30亿令吉，集住宅、商业和完整配套设施于一体的综合城镇。搭上比亚廸顺风车产业发展计划利多该公司的隔热隔音产品需求前景乐观，并带来可观的获利增长；至于产业发展方面，丹绒马林大型综合城镇计划将包括超过6000个住宅和商业单位，该计划在汽车高科技谷（AHTV）旁，前景备受看好，被形容为“搭上比亚廸的顺风车”。达证券表示，中国汽车大厂比亚迪进驻大马，将有助推动丹绒马林的住宅市场，这对宝利资本在当地的产业发展计划是一大利多。吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）在8月宣布，中国电动车巨头——比亚迪将正式在大马设厂，首座汽车组装厂落户在该公司旗下的丹绒马林KLK科技园（KLK TechPark）。 KLK科技园由吉隆甲洞旗下的KLK置地（KLK Land）开发，占地1500英亩，而比亚迪将是科技园首阶段项目的主要租户，厂房占地150英亩。达证券认为，搭上比亚廸的顺风车，将有力地推动宝利资本产业发展部门的发展。首先，达证券预期比亚迪的开发案将加快丹绒马林的基建，尤其是供水等公用设施。这有望解决长期以来困扰宝利资本在该地区产业发展计划推介的水源问题。宝利资本在丹绒马林首个联营产业发展项目已经获得的有条件批准，目前正在等待水管接入方案的提交。该计划的的启动对宝利资本未来的获利至关重要，如果项目认购率达到80％，集团即可确认约2100万令吉的土地销售收益。由于产业项目因水供问题而延后推介，达证券原本将其中的970万令吉计账在该公司2026财政年盈利预测中，现在已推后至2027财政年才入账。达证券预计，比亚迪的投资将创造一系列商机，将吸引国内外汽车零件供应商，进一步巩固现有的汽车供应链生态系统，从而带动当地就业和商业活动的成长，丹绒马林的住房需求将显著增加。这一趋势直接利惠宝利资本的产业计划。 [vip_content_start] 宝利资本的土地距离比亚迪新工厂仅14分钟车程，使其成为比亚迪员工及园区内的其他供应商的员工的理想住房选择。实际上，汽车高科技谷并不限于比亚迪，而是一项涉及320亿令吉的霸型计划，去年在首相见证下，多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）与吉利集团签署主要合作协议，共同推动汽车高科技谷发展。宝利资本去年在推介这项综合城镇计划时就表示，有关计划能与汽车高科技谷的发展形成互补。吉利集团据知已提议在当地兴建一所大学。居林新厂工程人手不足另外，宝利资本去年9月宣布以4000万令吉收购吉打居林地皮，并将分阶段兴建新厂房，第一期工程预计在2025年初展开及在2026年初开始商业化营运，第二期扩张预计在2028上半年完成。该居林新厂工程由于人手不足，施工进度比原计划落后一个月，目前建设正在如火如荼地进行，以弥补一个月的延误。该公司管理层保持乐观，并期待在2027财政年第一季按原计划投产，达证券维持原先的假设不变，即2027财政年的产能将从3万吨增至6万5000吨，产能使用率将从2026财政年的92％降至62％。宝利资本截至2025年8月31日第二季净利减少28.13％，至505万5000令吉；半年季累计净利下跌8.90％，至1251万令吉。达证券表示，这主要受不利的汇率影响，不计一次性项目的半年核心净利为1470万令吉，大致上符合预期。保温隔热业务驱动盈利宝利资本管理层看好公司未来展望，因保温隔热业务在2026财政年仍将是集团盈利的关键驱动力。在澳州，几个因素支撑了该业务的增长包括更新的建筑规范、政府到2029年建成120万套新房的计划及能源升级计划等。另外，该公司管理层透露，鉴于公司的销售主要集中在大洋洲和国内市场，因此美国的对等关税对业务的影响有限。由于土地销售收益预测延后入账，达证券下调2026财政年盈利预测23.7％至2700万令吉，并将2027财政年净利预测上修13.3％至6290万令吉。在看好该公司前景下，达证券上修公司估值，每股目标价也从之前的2令吉99仙调高至3令吉5仙，并认认为公司有充足的成长空间，因为预期比亚迪在丹绒马林的投资将带动公司发展，因此维持“买进”评级。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

6月前

投资问诊│股价走跌·业绩不振东益电子力图突围

雪州读者Vincent：东益电子（GTRONIC,7022,主板科技组）去年9月到现在一直“跌跌”不休，整体前景如何？可以再守下去吗？谢谢。答：东益电子目前前景黯淡，主要受到持续亏损和营业额下降的影响。该公司最新公布的截至2025年9月30首季业绩显示，净亏损从前一季的53万7000令吉扩大到297万6000吉，营业额则从前一季的2574万4000令吉下跌至2145万1000令吉。无业务关连购绿创科技引质疑东益电子在7月宣布透过旗下产业臂膀以4505万令吉，收购前称MPIRE全球的绿创科技（GREENTEC,7943,主板消费产品服务组）大约30.854％股权及14.05％凭单，成为新大股东，这也引发市场质疑，认为该公司应以这笔钱派做股息或拓展业务，而不是投资在另一家同样亏损的上市公司。东益电子当时表示，上述收购计划符合长期转型策略，并预期这项投资将有助提升盈利表现，进而强化中长期财务表现；同时，该公司也强调，将透过内部资金融资收购，不会对资本架构或负债比带来显著影响。不过，市场质疑该公司花大笔资金收购并无业务关连公司的合理性；另外，绿创科技业绩当时也是积弱无力，根据截至2025年9月30日的第三季业绩，绿创科技蒙受40万令吉的净亏损。绿创科技与子公司的主要业务涵盖餐饮与客厅家具的制造与贸易、建筑与产业发展、金融服务及汽车服务等领域；东益电子则是半导体公司，专注于集成电路（IC）封测、发光二极管（LED）组件、编码器、传感器、石英晶体产品及定时器件的研发与制造。拨1.2亿升级技术设施与此同时，该公司已拨出高达1亿2000万令吉的巨额资金，用于未来2到3年内的技术和设施升级，这引发了市场对其维持股息支付能力的担忧。 [vip_content_start] 至于去年9月，该公司审计师毕马威（KPMG）突然辞职，导致其股价大幅下跌，尽管有人认为跌幅可能被夸大，但此后加上业绩不振消息，让该公司股价节节下跌，翻身无力。财测目标价下调该公司2024年第二季营业额创下历史新低，就让分析师普遍对短期和长期前景感到担忧，纷纷下调盈利预测和目标价。其中，东益电子在今年初公布2024财政年第四季业绩蒙受亏损后，马银行研究就直接将目标价从54仙下调至30仙，评级也从“持有”调降至“卖出”。犹有甚者，马银行研究5月杪更宣布取消追踪东益电子，也就是将东益电子撒出研究名单。《彭博社》汇集数据显示，目前并无任何证券行分析这家公司。以过去52周股价表现来看，东益电子最高为每股61仙，最低在29.5仙，目前的股价30仙左右，还是没有看到显著复苏迹象，在市场和行业逆风困扰下，短期很难期待有太大突破，除非有意外催化股价的好消息出现。不过，该公司在财务纪律上保持稳定，估目前净现金无债务的情况可维持，若保持4％左右的周息率，不妨再观察接下来的业绩表现再做决定。同时该公司也与数家企业合作，寻求先进封装、集成电路测试和矽光子学领域的新兴机遇。该公司建议以“2送1”比例派发凭单，并预计在明年首季完成。假设凭单的行使价为每股17仙，届时公司可筹集最多6264万3543令吉，将用作融资日常营运开销，包括员工成为例如薪资和法定供款、员工福利（例如医疗福利）和其他日常营运开销。传潜在被收购另外，之前该公司也传出潜在被收购传闻；市场传闻印度塔塔电子（Tata Electronics）有意在大马收购半导体厂，东益电子和迪耐（DNEX,4456,主板科技组）旗下矽佳（SilTerra）皆视为潜在目标。（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

6月前

投资问诊│汽车业利好推动 MCE控股晋关键成长阶段

雪州读者罗国和：请问MCE控股（MCEHLDG,7004,主板工业产品服务组）主要业务是什么？公司最新业绩好吗？公司前景和投资潜能如何？谢谢。

7月前

投资问诊| 套现资产进账1.8亿星狮估值见顶？

吉隆坡小投资者胡先生问，星狮（F&N,3689,主板消费产品服务组）最近套现资产进账1亿8000万令吉，作为该公司的小股东，我想请问，这项交易对公司有利吗？对公司财务有什么影响？这家公司还值得投资吗？谢谢。

7月前

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