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KCLau | 理财世界杯：财富“摆巴士”跑不赢通胀

在理财上依然抱着“把所有钱存定存”的旧思维，其实是在用最懦弱的战术，打一场注定会输给通胀的比赛。世界杯或欧洲杯期间，大马各地的嘛嘛档总是彻夜通明。人人手里捧着一杯拉茶，眼睛死死盯着大屏幕。这时候，你总能听见隔壁桌的“民间教练”拍着桌子大喊：“哎呀！防守啊！摆巴士（Parking the Bus）啊！只要守住这九十分钟，拿个1分就是胜利！” “摆巴士”一词最早因穆里尼奥于2004年的一句抱怨而风靡足坛。自此之后，这个原本只是形容死守战术的说法，成为足球世界最广为人知的战术名词之一。简单来说，“摆巴士”就是把场上十一个球员全部塞入己方禁区，筑起一道血肉长城。管你是梅西还是C罗，就算我们像缩头乌龟一样死守，只要能闷平，就是弱队的无上光荣。但是，把这种“铁桶阵”思维带到你的个人财务管理上，后果会怎样？其实绝大多数华裔家庭的理财战术，其实就是典型的“摆巴士”。他们把100%的可支配资金塞进传统定期存款（Fixed Deposit，简称FD）里，看着那些数字，心里满是安全感，仿佛在对通货膨胀挑衅：“来啊！反正我的本金一分钱都不会少！” 听我一句劝：在足球场上，铁桶阵或许能帮你偶尔爆冷逼平强队，但在现实财富的终极联赛里，这种“纯防守、零进攻”的消极战术，是一套注定让你在长期购买力上被“大屠杀”的脆弱系统。今天，我们就用足球的战术板，来拆解人们的理财困局，并引入一套能帮你逆风翻盘的S.I.R.（Savings, Income, Return）财富蓝图。一、只守不攻的系统性崩溃我们先来看三个经典的足球案例。看完你就明白，为什么“死守”从来不能带来长期胜利。案例一：2018年世界杯，伊朗vs西班牙当时伊朗主帅卡洛斯·奎罗斯采取了极为保守的低位防守策略，全队大部分时间退守本方半场，通过密集防线压缩西班牙的进攻空间。西班牙全场控球率接近七成，长期围攻伊朗禁区，而伊朗则将重心放在防守与快速反击。伊朗的防守一度让西班牙陷入苦战，但比赛第54分钟，迭戈·科斯塔凭借一次折射幸运破门，帮助西班牙取得领先。落后的伊朗随后尝试加强进攻，甚至一度攻破西班牙球门，但因越位被判无效。最终伊朗0比1惜败。案例二：2018年世界杯，冰岛vs阿根廷首次参加世界杯决赛圈的冰岛，面对拥有梅西领衔的阿根廷时，采用了纪律严明的5后卫防守体系，大部分球员在无球状态下迅速回撤，压缩对手进攻空间。尽管阿根廷全场控球率超过七成，并创造出更多进攻机会，但冰岛依靠顽强防守和高效反击，以1比1逼平对手。门将哈尔多松更成功扑出梅西主罚的点球，成为比赛英雄。但代价呢？因为完全没有中场过渡和反击能力，冰岛在随后的比赛中暴露了体能与战术的极限，接连以0:2输给尼日利亚、 1:2不敌克罗地亚。案例三：2022年世界杯，波兰vs墨西哥波兰面对墨西哥时采取较为谨慎的战术部署，将防守稳定性放在首位，希望通过稳固防线争取积分。双方最终0比0握手言和，波兰虽然场面并不占优，但成功拿到关键1分。随后，波兰凭借整个小组赛阶段的表现，以小组第二身份晋级16强。然而到了淘汰赛，面对卫冕冠军法国时，双方在整体实力和进攻效率上的差距逐渐显现。法国最终以3比1取胜晋级，而波兰则止步16强。这场比赛也反映出，防守导向的战术能够帮助球队在小组赛阶段提高容错率，但当面对拥有更强进攻火力和个人能力的顶级球队时，单纯依赖防守往往难以走得更远。理财启示：真正的财务安全，从来不是靠把资金锁死在绝对的“安全外壳”里。那些夺冠的豪门（比如 2018 年世界杯冠军法国队），靠的是“动态防守”与“攻防转换”的完美平衡。在现代足球中，主教练更倾向于使用4-2-3-1或3-4-3等富有弹性的阵型，让守门员、后卫、中场和前锋各司其职。你的钱，也需要这样一个完整的“十一人首发阵容”。二、华人家庭的“财务低位防守”代价你有没有想过，为什么华人这么喜欢在财务上“摆巴士”？散户的恐慌与定存依赖症大马交易所的数据显示，本地散户投资者的风险厌恶情绪极其严重。在 2023 年，本地散户净卖出了高达9.64亿令吉的股票。根据学术机构的调查，大马散户不愿入市的四大心理主因是：市场风险感知过高（占 38%）害怕市场波动与宏观经济不确定性（占 33%）生活与饮食成本高企，手上无闲钱（占 33%）对本金亏损怀有极度焦虑（占 30%）分析也证实，大马华人群体中，绝大多数人属于“保守型低收益交易者”和“谨慎低活跃新手”。大家都觉得：把钱放在银行定存（FD），看得到、摸得着，最安心。 2026年大马定存生态的“温柔陷阱” 目前，马来西亚国家银行（BNM）将隔夜政策利率（OPR）锚定在2.75%左右。商业银行常规的12个月定存牌告利率（Board Rate）平均只有2.27%，某些外资银行甚至给出了2.00%的超低利率。有人会反驳说：“KCLau，你别骗我，很多银行都有‘新鲜资金’的促销活动啊，利率有3.4%到3.75%呢！” 你仔细看看那些促销条款，里面藏了三大硬伤：超短周期限制：这些高利率通常只维持3、 6 或 12个月，到期后自动滚回常规的超低牌告利率（1.85% 至 2.5%）。 Fresh Funds限制：你不能用原银行的旧钱转存，必须从其他银行转入新资金。为了那几百令吉的利息，你得像个“定存难民”一样，每三个月在各大银行之间转账、排队。提前支取零利息：根据国行自2019年1月1日起实施的条例，一旦你因为紧急状况需要提前提取定存，你之前积累的所有利息将被全部充公。官方CPI vs Kopitiam通胀率国行公布的官方数据显示，大马2026年第一季度的整体通胀率（Headline CPI）仅为1.6%，5月份也只有2.0%。听起来很美好对不对？但为什么我们去Kopitiam吃一盘炒粿条、喝一杯咖啡，钱包就疼得像被针扎一样？这就是经济学上的“频率偏差（Frequency Bias）”。官方CPI的一篮子商品中，食品和非酒精饮料仅占29.8% 的权重。但对于普通老百姓来说，这部分支出却占了日常消费的半壁江山。更残酷的是工资与通胀的鸿沟：从2019年到2024年，大马的官方CPI累计上涨了9.3%，而私营部门的实际名义平均工资仅增长了7.2%。你的薪水涨幅，根本追不上物价飞奔的速度。这就意味着，在你看不到的财务计分板上，你引以为傲的“定存巴士”每年都在神不知鬼不觉地被通胀“攻破球门”，购买力净亏损。你的钱，正在温水煮青蛙般地慢慢瘪下去。三、 S.I.R.财富战术板：组建你的十一人首发梦之队既然“死守定存”是一条死路，那我们该如何像瓜迪奥拉或者克洛普那样，组建一支兼顾防守、中场过渡和高效锋线进攻的财务梦之队？请参考以下S.I.R.资产配置框架。 [vip_content_start] S (Savings – 储蓄)：你的铁壁防线（守门员与后卫）战术定位：这部分资金不追求高回报，它的唯一任务就是防守，应对失业、突发疾病等“财务红牌”事件。它就像当年波黑国家队那种滴水不漏的区域防守，确保你的球门不失。配置额度：保留3到6个月的家庭绝对生活开支。战术工具：不要再把这笔钱塞进利息近乎零的活期户口，也不要锁在动弹不得的定存里。你可以选择高流动性的现金管理方案（Cash Management Solutions）。目前它能提供高达大于3.5% p.a.的收益率，最重要的是零锁定期、随时提取不罚息。这就是你反应迅速、身手敏捷的王牌守门员。 I (Income – 收益)：你的中场发动机（中场大脑）战术定位：中场是球队的灵魂。它不负责冲锋陷阵，但它必须控球、梳理节奏，源源不断地为你输送稳定的股息与现金流，抵御基础通胀。王牌中场A：大马公积金（EPF）在现任首席执行官阿末祖克南的带领下，EPF在2025财政年度交出了一份惊艳的成绩单：传统储蓄（Simpanan Konvensional）和伊斯兰储蓄（Simpanan Shariah）派息率双双达到6.15%，派息总额高达796亿令吉！根据《1991年雇员公积金局法令》第27条，EPF承诺了最低2.5%的名义派息底线。凭借其强大的“战略资产配置（SAA）”（45%固定收益，42%股权投资），其10年历史平均派息率高达5.88%。这绝对是你财务防线前的“坎特”，拦截一切通胀，稳如泰山。王牌中场B：优质大马产托（M-REITs）与高股息股| 双威产托（Sunway REIT, 5176.KL）：股息率高达8.72%，每个季度雷打不动地派息。它手握Sunway Pyramid等超级商场和酒店资产，抗通胀能力极强。柏威年产托（Pavilion REIT）：提供约5.85%的稳定收益，在高端零售市场中租金溢价极高。谷中城产托（IGB REIT）：收益率达4.58%，旗下拥有Mid Valley等印钞机级别的商场。银行股蓝筹：兴业银行（RHB Bank）股息率达5.17%（其Boost虚拟银行更带来数字化想象空间）；马银行（Maybank）约5.02%；大众银行（Public Bank）约4.34%。 R (Return – 回报)：你的尖刀前锋（进攻锋线）战术定位：想要赢得联赛冠军（实现财务自由），光靠平局是不行的，你必须进球！你需要能够撕裂对手防线的超级前锋，去捕捉全球经济增长的红利。战术工具：全球股票指数基金，如标普500指数（S&P 500）和纳斯达克综合指数（NASDAQ）。打消你的恐惧：很多大马华人一听说买股票、基金，就吓得摇头：“哎哟，亏钱的啦！” 确实，美股短期会有波动，比如2022年标普500经历了-18.11%的大回撤。但拉长周期来看，截至2026年5月的过去10年里，标普500的年化回报率在15.65%至16.24%之间，10年累计涨幅高达309.9%！这，就是你的“哈兰德”和“姆巴佩”，专门在长期为你摧城拔寨。四、根据人生阶段微调你的战术板在足球场上，落后时要变阵3-4-3强攻，领先时要变阵5-4-1稳守。在不同的年龄阶段，你的S.I.R.战术板也必须动态调整。 1. 稳健的“4-4-2”阵型（中年骨干家庭）比例分配：20% Savings｜40% Income｜40% Return 适用人群：上有老、下有小，背着房贷和孩子教育基金的中产家庭。战术执行：20%的现金流放在货币市场基金（MMF）备用；40%死死锁在EPF和优质大马产托中，建立雷打不动的利息防火墙；剩余40%闲钱定投全球指数，为未来的退休生活和孩子的大学费用积攒燃料。 2. 侵略性的“4-3-3”或“3-4-3”阵型（年轻无畏先锋）比例分配：10% Savings | 30% Income | 60% Return 适用人群：刚步入社会、单身、或收入高且无家庭负担的年轻专业人士。战术执行：极力压缩“闲置现金”的比例，只留10%作紧急用途；30%放在高息蓝筹股或EPF中作为防线；把重兵60%部署在全球科技股、纳斯达克指数和成长型基金中，利用时间复利的魔法，实现资本的野蛮生长。 3. 保守的“5-4-1”阵型（银发族与准退休群）比例分配：30% Savings | 40% Income | 20% Return 适用人群：年龄在55岁以上、即将退休，或者近期有大额资金用途的家庭。战术执行：安全第一。30%资金放在极具弹性的高息现金管理账户或国债中；40%留在受国家保障的EPF传统账户中稳定收息；仅保留20%的美股指数仓位，纯粹为了对抗长期通胀。组建你的梦幻队，赢下财务自由杯！足球场上最精彩的，永远不是九十分钟的“闷平”，而是行云流水的防守反击与攻防转换。如果你在理财上依然抱着“把所有钱存定存”的旧思维，你其实是在用最懦弱的战术，打一场注定会输给通胀的比赛。每一次通胀的逼近，都在无情地蚕食你的血汗钱。是时候解散你的“定存巴士”了。从今天起，拿起你的财富战术板，科学布局你的S.I.R.战队。只有当你的财务十一人各司其职、攻守兼备时，你才能在这场宏观经济的惊涛骇浪中，稳稳地捧起属于你自己的“一生财务自由杯”！祝大家投资顺利，下期再聊！

3小时前

江峰年：女遇盗提失逾11万 10万定存自动转走

一名洪姓女子近日遭遇银行户头盗提事件，银行户头在短短两天内被转走高达11万6700令吉，包括被自动转出的10万令吉定期存款。

5月前

张恒学.公积金变退休金不妙了

政府取消公务员退休金制度，除了可改善政府财政，也对退休公务员有利。但政府有意把公积金“退休金化”——强制每个月派发——则要先过人民信心的关键一关。

10月前

定存消失真相买信托基金 . 银行开4万7千支票却不见

民众杨宝华申诉定期存款不见的案件，经过银行的调查证明存款已被事主提出购买信托基金，事主也已赎回信托基金的投资金。不过，当年银行开出一张4万7000令吉的支票给事主却下落成迷，因银行本票（Cashier's Order）也未盖章及没有银行人员的签名，以证明支票已存入哪一家银行。

1年前

网订优惠烧腊却惨遭骇手机退休男定存被转走

社交媒体出现优惠烧腊广告，吸引退休男子订购，结果不仅手机遭骇，连银行定期存款也被盗。

1年前

高息定期存款是陷阱！八旬妇被骗走137万

“您好，这里是XX银行，我们推出了一个年利率高达4.8%的定期存款投资计划……” 听到这样的电话，您是否会心动？小心！这可能是一个精心设计的骗局！

2年前

定存疑遭里应外合盗提案银行退还客户2420万

马屋业银行（MBSB Bank）今日发表文告指出，该银行已悉数退还在日前疑遭里应外合遭盗提2420万令吉定期存款的所有款项给受影响的银行客户。

2年前

陈立群.银行需慎防内外勾结偷盗

我国银行的保安系统尽管已经非常强大，但内部人员监守自盗行为依然是不可忽视的威胁。银行在技术升级的同时，更需注重内部操作流程的监督与管理，从根本上防范内外勾结的犯罪行为。唯有如此，才能真正保障客户的资金安全，维护银行的信誉。

2年前

陈德明：民众有知情权　促公布被盗提银行

（亚庇22日讯）针对近来有银行被盗取2420万令吉及近200万令吉，广泛引起民众疑虑下，执业律师陈德明呼吁当局公布相关银行名称，俾让民众能够自行评估对首选银行的选择。

2年前

助查盗提2420万定存案亚庇警再捕1女

亚庇推事庭今日批准警方扣留一名40多岁的女子，以协助调查银行2420万令吉定期存款盗提案。

2年前

银行职员涉勾结外人盗提案警方再逮捕5人

银行职员涉嫌勾结外人盗提4客户2420万令吉定期存款一案，警方再逮捕5人，如今共有13名男女嫌犯落网助查。

2年前

银行职员涉勾结外人盗提顾客2420万定存南利：共8人落网 4人是银行职员

南利今午向媒体指出，警方在上周四（13日）到昨天，共在沙巴及玻璃市逮捕了8名年龄26至53岁的嫌犯助查，其中有4人是银行职员。

2年前

百格午报｜ 2022年华巫新生儿差逾4倍华裔不再是槟城最大族群

华裔不再是槟州最大的族群，根据大马统计局的数据，槟州过去几年的生育率，乃全国最低，且逐年下降，2022年的巫裔新生人口占1万1253人，华裔则只有…… 新闻看点：慕尤丁：仅鸡蛋不足预期应宣布全面机制降物价 2. 指鸡蛋主要问题不在降价 Mydin老板：应增加供应柔州属伙伴地位哈山卡林：有其理据李强今晚抵马官访3天外交部：马中将签署多项MOU 银行职员涉勾结外人盗提顾客2420万定存警逮捕5人助查丹南191人急性肠胃炎沙巴卫生局：疑饮用受污染水塔辛恐将再次入狱法院受理侮辱王室罪案

2年前

银行职员涉勾结外人盗提顾客2420万定存警已逮捕5人助查

随著早前1名涉嫌勾结外人，盗提银行客户2420万令吉定期存款的银行女职员落网后，警方如今再逮捕4人，助查此案。

2年前

老妇控诉银行经理伪造签名 60.5万定存变投资

又一宗定期存款变为投资计划！

3年前

KCLau | 房屋贷款再融资以替代车贷，行得通？

总的来说，在金融产品比较方面，通过深入分析以做出更为明智的财务决策。其中最关键的因素就是资金成本。当你拥有现金且将其仅存放在定期存款中时，任何高于你定期存款利率的贷款都会对你造成经济上的不利影响，损及你的财源。换言之，如有资金需求，需慎重权衡资金成本的风险和收益。一名读者在阅读了我的《理你财怪》一书的第60章后联系了我。该章的标题是〈你应该先买车还是先买房？〉，我在其中提到可以将住房抵押贷款再融资为更高数额，然后用拿出来的现金来买车而不用申请汽车贷款。暂且称他为郭先生吧。他在电子邮件中提出了几个问题：我明白了郭先生不解和困惑的原因。由于对Time Value of Money（货币时间价值，TVM）缺乏了解，这种情况在外行中很常见。这是一个常见的误解，因为我们在学校学习代数、三角学、统计学、函数甚至微积分，但是我们从来没有学过TVM的数学。这是非常管用的知识，因为每个人在生活中都必须做出数百万次的财务决策！踏入社会，几乎每个成人多多少少都会接触金融产品。郭先生感到困惑，因为当他获得10万令吉的汽车贷款时，他只需在9年内偿还总共RM123, 850。如果是10万令吉的房贷，25年的还款总额是RM143, 829。现在我想问你另一个问题：为什么不把这10万令吉存入每年3%的定期存款（FD）？ [vip_content_start] 而且每年你可以获得RM3, 000的利息收入。假设利率相同并且不断更新FD，它将永远持续下去。 50年后，你将收取一共15万令吉的总利息。加上你的10万令吉本金，你将总共获得25万令吉。尽管如此，我们应当从逻辑上理解，相对于还清房贷或车贷，仅仅依赖于3%的定期存款利率不足以带来更好的回报。若如此属实，银行就无法维持运营，这不符合常理！如果以上概念仍让你有所困惑，不妨深入了解时间价值的数学原理，以便更好地规划你的理财之路。就让我简单地解释一下，原因是钱在不同的时间所带来的价值是不同的。考虑这个问题的更简单的方法是：由于机会成本，与未来相比，现在的钱比未来的钱更值钱。例如，现在100令吉放在定存，一年后的价值是103令吉。如果你欠我100令吉，一年后才还，我最少要和你征收利息。不然借你钱跟本不划算。这也意味着你不能简单地将所有金额相加，因为这笔钱是在不同的时间支付的。因此，上面的比较是没有意义和误导的。想一想曾经有多少人向你展示一项可多年支付回报的投资计划。然后他们将所有金额加起来并给你“总回报”，这完全是误导和失实的陈述。再回到郭先生购车的案例，当他以10万令吉的金额为他的产业再融资30年时，他就可以有现金直接购买新车。按揭详情： – 贷款10万令吉 – 利息：4% – 分期付款RM477.42/月 – 供期 30 年与汽车贷款相比，利息（Annual Percentage Rate）也显示在录取通知书中，=4.9%。我只是比较了4.9%和房屋贷款4.0% 。通过查看这个我就知道郭先生会省钱。此差异为每年0.9%。第一年10万令吉的0.9%是RM900。再融资抵押房贷将花费大约RM1, 500的律师费用和印花税。这意味着：如果我是郭先生，我会在再融资时借最高的房贷。假设房产价值是50万令吉，而你得到最高45万令吉的贷款（90%的贷款），用10万令吉买车，还有剩下35万令吉做投资资金。如果对投资没有信心，也没有好的机会，就先存入flexi-loan户头抵扣利息。你不会有任何损失，而且手头有灵活性的现金。总的来说，在金融产品比较方面，通过深入分析以做出更为明智的财务决策。其中最关键的因素就是资金成本。当你拥有现金且将其仅存放在定期存款中时，任何高于你定期存款利率的贷款都会对你造成经济上的不利影响，损及你的财源。换言之，如有资金需求，需慎重权衡资金成本的风险和收益。

3年前

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