永旺信贷3利空笼罩 财测下调 评级维持

（吉隆坡13日讯）永旺信贷（AEONCR,5139,主板金融服务组）近期收账面对挑战，加上信贷成本增加、联营公司亏损高于预期，分析员下调盈利预测，目标价也略为降低，但保持“买进”评级。

融资增长稳健

兴业研究在出席永旺信贷的汇报会后表示，管理层重申全年指引，预计融资增长将保持8％的稳健增长，到2027财政年的信贷成本约为4％。

不过，永旺信贷在5月面临收账挑战，管理层将归因于暂时的收账中断（部分原因是学校假期和公共假期等因素），导致个人融资和二手车业务部门的注销额增加。

管理层指出，由于通胀和失业压力，第二季仍有可能继续面临收账挑战，但希望通过加强收账力度来缓解这些风险。这些举措包括使用AI驱动的语音机器人，永旺信贷估计生产力提高20％。

总体而言，管理层认为可以将季度注销率降回1.3％的历史平均水平（2027财政年第一季度为1.4％），并维持其约4％的全年信贷成本指引。

数字银行最新进展方面，永旺数字银行基本保持在原定的商业计划轨道上，目标是在2029财政年实现收支平衡。对于2027财政年，永旺信贷预计分担的亏损约为7500万令吉，这是由于在技术基础设施和客户获取方面持续投资。

该数字银行近期的营运势头令人鼓舞，已在其商业银行部门下引进约1000家商户，同时贷款发放量持续增长。值得注意的是，个人融资发放量预计今年将扩大至约2000万令吉，这将有助于在年底前略微提升收益率和净利息赚幅。