发布: 8:41pm 11/06/2026

43亿债券 37亿股票 5月外资撤走80亿

（吉隆坡11日讯）地缘政治紧张局势加剧，以及美国升息预期升温，打击市场情绪，外国投资者5月在大马资金市场共撤资80亿令吉，分别抛售43亿令吉债券和37亿令吉股票，写下2025年9月以来的8个月最高撤资额。

大华银行表示，外国投资者在5月由买转卖，相比在4月为整体流入40亿令吉，分别为净买38亿债券和2亿令吉股票。

不过，今年首5月，大马资金市场的外国组合资金保持净流入，金额共33亿令吉，但远低于去年同期录得的157亿令吉。这主要外资减少购买债券（2026年首5月共流入41亿令吉，相比去年同期流入高达269亿令吉），首5月马股则持续录得净流出共8亿令吉（去年同期流出112亿令吉）。

这导致外资持有的马股份额依然处于低位，约占总市值的19％。外国持有的债券则降低至3049亿令吉（4月为历史新高的3092亿令吉），持有份额略减至13.1％（4月为13.4％）。

肯纳格研究指出，债券市场资金流出的很大一部分集中在5月20至21日，这与美国和伊朗紧张局势升级以及全球债券市场的广泛抛售相吻合。

受美国经济数据具有韧性，以及持续的通胀担忧推动，美国国债回酬率走高，强化联储局利率将更长时间保持高位的预期，也因此降低新兴市场固定回酬资产的吸引力。

外资谨慎配置仓位

尽管大马是净能源出口国，但对亚洲依赖中东能源供应及霍尔木兹海峡周边可能出现长期中断的担忧，导致外国投资者更谨慎进行仓位配置。

大马股市方面，外资沽售活动很大一部分集中在月底，5月29日共有16亿令吉外资抛售，这与最新的MSCI指数重新平衡有关。

展望后市，肯纳格认为，中东的地缘政治发展仍然是区域资本流动的关键近期风险。对能源供应中断和持续通胀压力的担忧，促使市场对美国利率前景进行剧烈的重新评估，市场从今年早些时候对联储局多次降息的预期，转向了更为显著的鹰派政策路径。因此，全球回酬率可能会保持高位，并可能在近期继续给区域债券市场带来压力。

尽管如此，得益于韧性的增长、可控的通胀、稳定的主权信用评级、稳定的货币政策前景及深厚的国内机构流动性，大马在区域内仍处于相对有利的位置。虽然政治局势值得关注，但它们并未从根本上改变对政策连续或治理稳定的看法。该行继续视大马为东盟新兴市场中的一个相对避风港，并预计一旦地缘政治紧张局势缓解且全球利率波动开始趋缓，外国投资者的购兴将会恢复。