首季亏逾亿 亚航X财测下调28％

（吉隆坡15日讯）受外汇亏损与高航空燃料成本拖累，亚航X（AAX,5238,主板消费产品服务组）首季净亏损1亿2870万令吉，表现低于市场预期。尽管公司通过削减运力和调整票价以应对高航空燃料价格。分析员下调2026至2028财政年盈利预测28％，并将评级下调至“中和”，目标价也下调至1令吉29仙。

根据大众投资银行报告，亚航X2026财政年首季营业额按年增1.6％，至59亿5020万令吉，主要受益于乘客量按年成长9％，以及载客率稳定在85％。在运力扩充增10％的支撑下，可用座位公里（ASK）运力升6％至304亿5300万公里。

受2亿3210万令吉未实现外汇亏损，以及更高燃油成本拖累，亚航X首季净亏损1亿2870万令吉。若扣除一次性项目，核心净利下滑35.4％，至7040万令吉，但业绩表现仍低于市场预期，仅为市场全年预测的8％。

尽管运力扩展，亚航X维持座位公里成本（CASK）在18.87仙。平均乘客票价按年下跌4％，加上每名乘客的附加收入按年减少13％，进一步拖累整体表现。

展望未来，亚航X在2026初顺利完成亚航航空业务整合，但自2月起，航空燃油价格高涨及地缘政治不确定性开始对公司构成压力。为此，公司采取多项应对措施，以控制成本并维持营运，包括削减运力、优化航线网络、提升营运效率及加强航班衔接。公司目前已暂时停飞21条航线，并在次季策略性削减10％运力。

此外，公司也持续加强资产负债表与保留现金流，并已成功获得3亿美元融资，以更有利条件进行债务再融资，降低今年的本金偿还压力。公司接下来也将持续与金融机构、供应商及区域监管单位合作，通过降低成本及其他支援措施，进一步优化全年营运资金状况。

大众投行分析员平均下调2026至2028财政年盈利预测28％，并将评级从“买入”下调至“中性”，目标价也从1令吉85仙下修至1令吉29仙，相等于2027财政年预测每股盈利的7倍本益比。