中东战争致出口成本飙升 “中国制造”告别廉价

与此同时，家电价格面临双重挤压，制造商还要应对金属和半导体成本上升。

细分数据显示，伊朗战争引发的能源冲击如何传导至中国，并进一步波及全球零售商。

近3年来，由于产能过剩和竞争激烈，中国出口商品价格一直下跌，帮助美国、欧洲在内的经济体抑制通胀。

凯投宏观（Capital Economics）估计，近几年中国出口价格下跌使发达经济体的整体通胀率降低了约0.3至0.5个百分点。

直到今年2月，价格更低的中国商品仍在英国在内的经济体发挥抑制价格压力的作用。如今，随着中国制造商开始转嫁更高成本，这道反通胀缓冲在减弱。

欧元区及美英通胀或再破3%

彭博经济研究估计，受能源成本飙升影响，欧元区、美国和英国2026年通胀率可能再度重新升至3%以上。

成本升高也已使中国工业生产者出厂价格指数（PPI）经历了长达41个月的通缩后，首次实现正增长。

高盛预计，中国整体出口价格最早可能在3月份转为正增长。官方数据将在周六（25日）公布。

未完全传导至消费者端

目前为止，出口价格上涨尚未完全传导至消费者端，在多数经济体中，通胀仅出现温和回升。上月发货的许多商品可能是在数周甚至数月前下单，因此尚未反映原物料成本上升的影响。此外，在玩具等部分行业，由于竞争激烈、需求疲弱，出口商甚至在3月选择降价。

这表明未来数月出口价格通胀可能加快，尤其是在如果伊朗冲突未能得到解决的情况下。据高盛估算，油价每上涨10%，通常会在第一年将中国出口价格平均推高50个基点，并在最初冲击发生后的4到5个月达到峰值。

即便如此，渣打的丁爽指出，中国出口价格的涨幅可能小于其他主要出口国，这意味著中国可以吸收部分全球通胀冲击。