吕育陶.令吉汇率上升的思考

令吉汇率上升，不只是对美元，对其他货币如新币台币人民币欧元英镑也全面上升，这不仅仅是美元贬值那么简单，而是有外资持续流入，虽然去年马股外资净卖出额累计达到约183.8亿令吉，数目吓人，但马币汇率依然持续上升，不受“撤资”影响，个中原因是很多外资换码头转去债市，而非抛售马币回国，他们依然长期持有马币资产。

除了投资热钱，动辄百亿的数据中心建设、柔新特区、更多中国车商在本地设厂装配汽车、外国留学生持续增长、政府财政赤字占GDP比率连续三年下跌、汽油津贴减少，都推动马币上涨的趋势。相比起疫情时期财政赤字占GDP比率的6.4%，去年已掉落到3.8%，今年目标为3.5%，这显示马币还有上升空间。

宏观经济看好的情况下，平民百姓感受不到马币上涨的好处，很多时候是因为物价粘性定律，易涨难跌，杂饭档主绝对不会因为进口西兰花和香菇便宜了而减价，咖啡店老板也不会因为咖啡豆便宜了而降低咖啡乌售价。店主会告诉你人工、租金、水电费没降，商品当然不能便宜卖，全世界皆如此。

如果有孩子在国外念书，或者想去国外旅行，或购买国外商品，订阅国外数字服务，就会较快感受到马币升值的快乐，对企业来说，这应该是乘机转型购买机械提升自动化流程的黄金时刻，我国手套厂面对中国业者的严峻挑战，原因是中国已采用自动化流程减低大量人力需求，而我们还在依赖外劳生产手套。随着马币的强势，国内企业应该把握良机转型，投资机器或者软件，提升效率减少长期对廉价外劳的依赖，毕竟花无百日红，我们不知道下一届政府如果换了司机，马币汇率会不会动荡，在可以掌控的时机，企业该未雨绸缪自我提升。