发布: 5:33pm 02/01/2026

今年更多招商引资落实大马并购料续红火

许晓菁／报道

（吉隆坡2日讯）大马2025年企业并购交易值突破千亿令吉，按年大增52%，市场人士认为，这显示我国的长期政策举措启发了并购活动，而政府前年开始积极招商引资，从承诺的阶段迈入了落地阶段，因此预计并购市场的活跃势头将延续到2026年，并会集中在几个特定领域。

根据《彭博社》汇编数据，2025年企业并购交易有523宗，总值253亿美元（约1026亿令吉）。其中有197宗交易已经完成，总值123亿美元（约498亿令吉），仅有6宗交易被终止以及3宗交易被撤回。

3因素推动2025年并购活动

马来西亚致同会计师事务所合伙人梁巍乐接受《Newswire财经》采访时指出，2025年并购活动强劲，主要有3个因素，其一是国内政策所所支持和推动。

他解释，政府在过去两三年陆续推出政策，例如新能源转型路线图、2030年新工业大蓝图、国家人工智能行动计划等等，提示了相关企业在这些领域寻求机会，继而推动投资和并购交易。

与此同时，政府致力引资。他指出，从2023年开始努力招商，到了2024年，所承诺的一些投资开始获批和布局。因此，2025年看到了正式的并购交易增长，从这两年数据中心项目林立可以瞥见这个事实。

他认为，由于新政策趋势，在物流业、先进制造业、数据中心建设等行业将吸引更多并购，外资或会透过与本地企业联营的方式进来大马运作。

至于第二个原因，他认为是贸易转移趋势所致。美国和中国之间的贸易问题，促使一些企业转移阵地到东南亚如大马，直接影响本地并购活动变得更活跃。

“另外一个原因，我觉得是金融环境。以货币价值来看，虽然马币在2025年增值，但仍处于比较合理的水平，对于发达国家的外资或国际企业而言，兑换率有助吸引他们来马进行并购。”

他坦言，致同会计师事务所也接到不少关于并购的咨询，可见企业正在寻找这样的机会。

展望2026年大马并购趋势，梁巍乐认为情况会和2025年类似，同样因政府的政策推动新能源、人工智能、先进制造业、基建和数据中心等等领域的投资，带动并购交易持续落实。

“围绕着这些行业的并购活动会陆续展开，如上所述，政府引资的行动已经从初期的承诺阶段进入执行阶段，逐步实现为一单单并购交易。”

大马统计局去年表示，我国在2024年共录得515亿令吉的外国直接投资净流入，高于2023年的386亿令吉，按年增33.4%。而大马投资发展局（MIDA）指出，我国2025年首9个月已共吸引了2852亿令吉的获批投资额，较2024年同期增长13.2%。

并购市场经历复苏重建阶段

SKRINE律师事务所企业业务合伙人希巴古米斯在2025年12月18日发布了“成交不成交：大马2026年的并购前景文章”，她指出我国在经历了数轮的全球和国内不确定性之后，并购市场经历了复苏和重建的阶段。

她回顾，大马并购市场在2024年就迎来转折点，挥别之前数年的低迷，交易量反弹，而2025年延续了这股势头。大马机场控股在2024年宣布被大股东私有化，并在2025年完成退市，这有力地表明，基础设施投资者和主权财富基金等全球和机构资本对大马市场持续保持着浓厚的兴趣。

她分析道，不仅是大型交易，2024年中端市场的交易活动也十分活跃，涉及IT服务、物流、零售平台、精密工程企业和教育机构交易，反映大马企业更广泛地参与交易以期增长。

“到了2025年，交易主题更加细化，包括种植公司都积极参与私有化和土地库整合。而科技和电子企业则受益于半导体需求持续增长，其中数据中心领域尤为活跃。”

她还指出，医疗保健行业也开始吸引策略买家和私募股权的注意；房地产企业则由于利率趋于稳定而探索资产重组和产托结构。此外，物流和工业服务业并购市场得益于柔佛新加坡经济特区周边地区的开发建设。

她认为，虽然市场的目光通常关注大型和高价值并购交易，但其实市场也正见证了企业信心恢复、行业参与度扩大，以及长期投资重点的重新调整，这些潜在趋势很可能塑造未来一年大马并购市场的特征。

展望2026年的并购市场，从经济和政策来看，她认为2026年整体商业活动前景是基于大马的谨慎乐观宏观经济环境。同时，2026年也将是多项国家政策举措的执行之年，包括高价值制造业和产业转型为重点的2030新工业大蓝图和国家半导体策略、国家能源转型路线图，以及旨在加强科技生态系统的KL20计划、柔新经济特区等等。

她表示，这些框架为激励措施、资本和并购活动的集中方向提供了明确的信号。值得关注的关键并购主题，是半导体与供应链重组、能源转型、种植和脱碳、医疗保健、教育和面向消费者的服务，以及房地产和产托。