读者阿昌：我想请问德健（TEXCHEM,8702,主板工业产品服务组）这家公司的主要业务和最新业务动向，公司前景好吗？这只股现在值得买吗？谢谢。
答：德健是一家投资控股公司，旗下主要业务包括工业、聚合物工程、食品、和餐厅等，其中工业部门提供塑料树脂、橡胶／乳胶化学品、PVC树脂和添加剂、粘合剂等产品；聚合物工程部门则为不同行业提供聚合物解决方案；食品部门和餐厅部门则分别涉及食品相关业务和餐饮服务，例如经营寿司王（Sushi King）、Miraku和星野咖啡（Hoshino Coffee）等品牌餐厅。
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看好售子公司
该公司最新企业动作是宣布以1494万2865令吉脱售子公司Sea Master Food私人有限公司（SMFSB）34％股权予日本山江集团（Yamae Group）国际臂膀，山江全球，引进日企伙伴，借力后者开拓国内外业务，一切顺利相信可在今年第四季完成这项股权买卖。
分析员看好这项脱售，此举不仅为德建的食品业务确定了高估值，也让该公司得以借助买家在采购及供应链管理方面的专业能力。
山江集团为日本从事各项食品进出口的财团，涵盖生鲜食品、一般加工食品、糖果、酒精饮料和冷冻食品等的进出口和处理，以满足多样化的消费者需求；而SMFSB则从事各种食品的进口、营销、贸易、分销与供应。
根据兴业研究指出，该公司管理层最新确认出售所得款项的用途，资金将用于食品部门的扩张计划。
该公司食品部门2025上半年营收为5900万令吉，按年下跌11％，税前亏损130万令吉 ，主要原因是缅甸政局不稳定和外汇管制。
德健将把脱售所得的1000万令吉再投资于泰国食品加工计划，可能透过与当地工厂持有者成立联营公司的方式进行。
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这项资金用途与原本预估的回馈股东有出入，兴业研究因此修改股息预测，以剔除特别股息。
不过兴业认为，此举可让公司的供应来源多元化，并为2025财政年末泰国业务启动后，可转亏为盈奠定基础。
受惠AI热潮
另外，德健也算是最新人工智能（AI）热潮下受惠公司。受AI相关的储存需求和产能限制的影响，硬盘驱动器（HDD）市场供应紧张，正在面临短缺。
兴业研究预计，这一趋势将推动德健旗下的聚合物工程部门的销售，该部门为HDD客户提供大部分塑胶包装。
聚合物工程部门贡献德健2024财政年销售额的21％，税前盈利的99％。
该公司管理阶层也认为半导体业需求不断增长，医疗和生命科学应用领域也存在机会。该公司目前正在进行高赚幅计划及其他正在筹备中的项目，应该会提高部门的获利能力和营运杠杆率。
至于德健的其他业务，兴业研究预计，由于持续的不利因素，其余业务的成长将受到限制，尽管业绩似乎已触底。
马币走强助降低进口原料成本
在餐饮业务方面，管理层计划更新菜单和扩张郊区业务以提高赚幅，而马币走强可能会有助于降低进口原材料成本。
在工业部门，该公司可能仍面临来自中国价格竞争的压力。管理阶层的目标是提高营运效率，以维持业绩，直到需求状况改善。
兴业维持该公司财测不变，2025、2026和2027财政年的净利预测分别为1400万令吉、2100万令吉和2300万令吉。
兴业认为，该公司当前估值尚未完全反映硬碟市场的行业利好因素，尤其是在同类同业在供应受限的情况下经历了重新评级的情况，维持该公司“买进”评级，目标价为每股1令吉37仙。
投资该公司的主要潜在风险包括销售／订单低于预期及化学品价格波动。
（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）
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