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税务冲击未全面反映产托恐面对回调风险

尽管产托股近期陷入调整，但分析员认为产托仍未全面反映10％预扣税优惠取消冲击，其中外资和本地机构投资者持股比重较高的产托，未来可能面对更大的回调风险。

2月前

IOI置业注9资产组产托放眼末季登陆马股

相隔逾7个月，IOI置业（IOIPG,5249,主板产业组）产托计划有眉目，将以75亿8000万令吉把零售、酒店及办公楼资产注入独资的IOI置业产托管理私人有限公司（IRMSB），同时计划发售55亿股股票在马股主板挂牌，释放资产价值。

2月前

投资问诊 | 失预扣税优惠产托投资应慎选

为了享有税收优惠，大多数产托公司会将90%以上的可分配收入作为股息派发给投资者，这使得产托股通常提供比银行定期存款或一般股票更高、更稳定的收益，而且产托公司拥有专业管理，将资金分散投资在不同类型产业中，降低单一房产出租率下跌的风险，确保投资者的回报。

3月前

股息预扣税优惠不延长产托回酬仍诱人

政府决定不延长给予产托股息的10％预扣税优惠，分析员相信这可能打击外国和税务敏感的投资者信心，但预测领域平均净周息率仍介于4.7至6.6％，回酬率仍较多数领域来得诱人，重申领域“正面”评级。

3月前

IOI置业传布局20亿产托上市

据路透社旗下媒体IFR（International Financing Review）报道称，IOI置业（IOIPG,5249,主板产业组）正与大马投资银行、星展银行（DBS）与马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）合作，计划在今年杪在大马股票交易所设立规模达5亿美元（约20亿令吉）的产业投资信托（REIT）。

3月前

SST扩大征税冲击负面产托盈利增长料放缓

全球股市剧烈震荡，马股产托表现却超越大市，但分析员认为在比较基础正常化下，未来产托盈利增长将有所放缓。

1年前

利好普遍反映产托选股不选市

产业投资信托股价在3个月内走高3至12%，分析员相信领域潜在价值已经普遍反映，仅有少数产托仍有上涨机会，因此调低领域评级至“中和”。

1年前

产托防御强收益稳静待区域降息潮

国家银行连续7次按兵不动，将隔夜政策利率（OPR）维持在3％水平，分析员认为，产业信托领域仍好坏参半，若国行年内不降息，追寻收益增长的投资者料不会大举回流产托，更倾向拥有坐落在策略地点商场的产托，但如果利率在现阶段触顶，建议聚焦积极寻找外部增长的产托。

2年前

股价改写5年新高 WCT控股推进产托计划

股价冲上近5年新高的WCT控股（WCT,9679,主板建筑组）宣布启动产托上市计划。

2年前

产托年报发布期限调整为4个月

证券监督委员会宣布，产业投资信托基金（REITs）原本须在财政年结束后的2个月内发布年度报告，如今期限延长至4个月。

2年前

利率不变出租率改善产托领域展望续强稳

隔夜政策利率（OPR）保持3%，让背有众多浮动利率债务的产托公司大松一口气，加上购物中心和办公楼的出租率改善，酒店入住率也渐有起色，分析员看好该领域的业务展望将保持强稳。

3年前

IOI置业明年销售改善产托计划料缓慢推进

IOI置业（IOIPG,5249,主板产业组）在国内和新加坡产业项目的推动下，料可在2024年取得更高的产业销售，而该集团正探讨在中长期内，将旗下市值超过190亿令吉的投资产业以产托（REIT）形式上市，到时将可成为大马最大规模的产托股。

3年前

国行暂停升息有利估值产托布局时机未到

大马产业信托指数与大马10年期政府债券的收益率差距约达180个基点，高于历史平均水平的151个基点，分析员认为，大马产业信托可为投资者提供良好回酬，尽管如此，基于整体产托领域仍未全面向好，上涨空间料受限，维持整体领域保守展望。

3年前

交易所: 下周一生效产托加强伊斯兰元素

大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组）宣布，强化马股主板上市要求，以方便具备伊斯兰捐赠（Waqf）元素的产业信托及指数基金（ETFs）挂牌，有关调整将在下周一（3日）生效。

3年前

债券回酬率升高产托吸引力受冲击

然而，基于美欧鹰派升息推高全球债券回酬率，使得大马产托股吸引力减少，又加上近几个月股价表现超越大市，估值已受反映，因而调低评级。

3年前

第一天 | 连房产投资也可以跃然纸上了？

什么是产托呢？产托是集合大家资金一起联合投资房地产的一个管道，以拥有产业为主并借着经营此业务赚钱的公司或信托。 “利息又再升了，看来我距离买房目标又远一步了”，某读者跟天哥道。于是天哥就问他，你现在不是住得好好的，为什么就这么坚持一定要买房呢？这句话仿佛让这位读者错愕，他想了好一阵后回复说：“我也不知道，我从小就一直听长辈说要买房，就算自己没用到，也可以拿来出租赚取租金帮补供款，那么将来真的成家立业后，也可以回收那个房产，而且剩下的供款可能就不多了，毕竟现在不买，以后需要才再买可能就会更贵了。“ 买房一直以来都是我们华人的传统“文化”，相信许多人从小就被灌输了很多关于买房的想法，即便本身根本没有额外的居住需要。所以我们不难发现，很多新的项目虽然卖得也算不错，但是即便已经拿了钥匙，空置率还是非常高，尤其是较外围的地区。以上述读者为例，如果他本身并没有居住需要，而是单纯担心将来需要的时候买不起，当提前存点钱而已，那么其实会有更好的选择。 [vip_content_start] 天哥的想法，存钱是肯定不会错的，买入优质资产，也是我们长期下来让财富起码保值的一种做法。长辈也没说错，房地产确实是好的选项之一。只不过随着时代进步，我们的选择已经逐步变得更多，就以收租房地产为例，以前我们必须买入一家房地产，装修完毕并找地产中介寻找租客，然后每个月期待租金的到来。幻想时，我们可能会觉得就是坐着摇脚等租金收入，但是具体做起来时，反而像一门生意，租户不还租每个月要催，又或者房子漏水或其他问题，甚至空置找不到租客被逼便宜租等，烦恼绝对会比想象中大很多。但是，如果付出了一定的代价可以带来足够高的效益，那么也是一个不错的方向。只不过就目前大马的房地产市场而言，除非我们把它当成一门生意去经营，并且持续“开分店”把更多的房地产纳入组合，否则单纯业余地想买间房地产收租一直供的，可能就是一项吃力不讨好的“工作”了。我们姑且来做个小计算：以雪隆的一些公寓为例，比较常见的价格会是40来万至60来万不等。我们取一个中间的平衡以50万为例，就以简单装修+齐全家具，预算一个3万就好，然后律师费和转名费等等，总成本大概介于55万左右，就能带来1千500令吉至2千令吉的租金收入。我们再取个平均算1千800令吉吧，每个月需要支付的管理费一般上介于200令吉左右，再额外预算每个月100令吉作为全年维修或者其他门牌税用途，那么平均每个月的租金收入为1千500令吉。但是别忘记，房产中介一般上会收取1个月租金1千800令吉作为费用，因此业主的全年收益将会是1万6千200令吉，以总成本大约55万计算，租金收益率3%不到，比放定存高不了多少。而且这里算的是最好情况，完全忽略了寻找租户中间的空窗期。假设5年里换了2至3个租户，期间又有3至5个月租不出，那么整个算法就完全不一样了。当然，房地产是可以借贷投资，无需真的拿出55万成本，只不过借贷又会产生新的成本，那么就更难去计算了。或许有人会觉得，房产也并不是全款买入，而且长期还有增值，所以还是有一定的投资价值。当然这个也是有一定的道理，今天天哥并不是想表示买入房产收租是一个错误的决定，反而天哥本身也有几家房产，有些也在收租中，所以对于房产收租，天哥并没觉得不妥。只是说以上述那位年轻人的例子，他其实有更好的选择，就好比房地产投资信托（REIT），简称”产托“，在大马已经有30年历史，PNB旗下的AHP在90年代已经上市。产托真正活跃的时期是2005年后，从AXREIT上市后，才陆陆续续有更多的产托上市，截止目前为止共有19家保持上市地位。那么什么是产托呢？产托是集合大家资金一起联合投资房地产的一个管道，以拥有产业为主并借着经营此业务赚钱的公司或信托。而产托跟普通的房地产公司不同，由于它只是拥有房地产，并赚取租金收入与房产价格起落带来的资本得利，所以稳定性会更高，不像普通房产公司，要发展项目或建新的房产出售，涉及更高的风险。产托更像信托基金投资的一种，由专业的团队管理。跟传统信托基金不同的是，传统基金一般是投资股市，而产托则是投资产业，所以产托也被部分投资者称之为纸上产业，是一个让资金不足或不想麻烦的房产投资者也可以涉足产业投资的管道。在大马，产托公司必须把最少90%的营收派发给投资者，并根据股份的大小，各位投资者可以按照比例获得本身的租金收入。我们看看上述图表，租金回报率普遍介于5至6%不等。假设某位投资者同样投资了50万，在扣完所有的营运费用后，那么他全年的租金收入，将介于2万5千至3万左右（需支付税务约10%）。比传统产业方便之余，回报率也更高，加上如果旗下的房产增值，那么这些产托的价格在长期下来也会逐步反映，投资者的投资母金也会逐步增加，所以跟直接投资房地产没太大差别，而最低入场单位为100单位。以上图价位最低的37仙每单位为例，最低入场的门槛也才RM37，算上手续费也就50令吉左右，这是直接投资房地产无法做到的。而且关键是，一般上直接投资房地产，那些优质的地段通常都比较难入手，就算有，价位也会特别高，普通人根本就买不起，甚至买不到。反之产托我们不仅没有资金压力，而且还可以慢慢选，一些优质房产例如MID VALLEY、PAVILLION甚至SUNWAY PYRAMID，都可以随着大家各自的喜好随便挑。即便只有100单位，大家也是这些商场的持有者之一，每年都可以参与股东会议。如果价位不合适，也可以从每天的价格变化中耐心等待合适的价位，这是传统房地产无法比较的。以上述这位年轻人为例，如果他把打算买房来出租的计划改成买产托投资会如何呢？假设他头期只能付出5000，并且每个月供2000的资金去投资产托，然后把收到的租金全额投入进去，那么在30年后，他的这笔投资已经大概介于200万了。而且这里只计算6%的租金收入，并没有包括他这数十年来手中产托的增值，所以如果来到投资的角度，产托会比传统房地产多了许多优势。所以房地产是拿来住的，不是拿来炒的，要投资的，倒不如选一些真正合适的投资项目。总的来说，最重要的不是我们投了什么，而是我们是否有确切的计划，然后跟着计划跑，并且持之以恒而已。投资致富从来都不困难的，只不过很多人却总想着走捷径，想要快速看到效益，才容易在投资这条路上原地打转而已。所以无论投资的是什么，最重要做好一件事，就是脚踏实地别尝试走捷径，并一步一脚印向前进，那么长期下来，一定会看到效益的。投资有时候并没有很困难，只不过很多人把简单的东西困难做而已，共勉之。

4年前

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