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SpaceX

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  (纽约13日综合电)美国太空公司SpaceX首次公开募股(IPO),然而这场备受瞩目的上市案却遭到诺贝尔经济学奖得主猛烈抨击,直指亿万富豪马斯克根本就是一场“人形庞氏骗局”,并警告SpaceX被纳入主要股市指数后,恐让大量美国散户在不知不觉中承担风险。 知名经济学家保罗克鲁曼昨天在Substack发文直指,马斯克多年来曾承诺超级高铁(Hyperloop)、全自动驾驶德士、脑机介面普及化,以及火星殖民的革命性技术将在2025年前后实现,如今大多数计划仍停留在概念阶段,甚至根本不存在。 他坦言,特斯拉和星链确实是马斯克的重要成就,不过认为这些成功并不足以支撑马斯克如今的惊人财富。 向来持中间左派观点的克鲁曼表示,马斯克真正的资产来自投资人对他“天才形象”的信仰,企业估值的持续上升,又反过来强化市场对他能力的崇拜,形成一种自我循环。 克鲁曼更以庞氏骗局形容这种模式,认为企业之所以看似成功是因为,持续吸引新投资人投入,投资人之所以愿意投入是因为企业看起来成功。 文章也提到,马斯克2022年收购平台X的案例。 克鲁曼指出,马斯克收购后改变平台方向,导致大量广告商出走,平台X的估值一度跌至收购价格的一半以下,让提供融资的华尔街银行陷入困境。 不过,随着特朗普在2024年总统大选胜出,以及人工智能(AI)热潮兴起,情势出现转变。部分企业为免得罪马斯克与特朗普而重返平台X投放广告,马斯克也在2025年将AI公司xAI与平台X合并,借由市场对AI产业的乐观情绪支撑公司估值。 然而,克鲁曼认为,xAI推出的聊天机器人Grok无论技术实力或市场评价,都落后于Anthropic与OpenAI,甚至曾因产生争议性内容而引发批评。 在上述背景下,克鲁曼认为,马斯克在试图利用SpaceX来支撑xAI的估值与市场信心。 根据公开资讯,SpaceX此次IPO估值高达1.77兆美元(7.19兆令吉),尽管公司去年营收仅187亿美元(759.23亿令吉),且仍处于亏损状态。克鲁曼质疑,这样的估值并非建立在企业基本面之上,是来自投资人对马斯克个人品牌的信仰。 更令他忧心的是,多家主要股市指数近期修改规则,使到SpaceX几乎能在上市后立即纳入指数。由于大量退休金与共同基金投资于追踪指数的基金,一旦SpaceX被纳入,相关基金便被迫买进其股票。 克鲁曼指出,过去主要指数通常会等待公司上市至少一年,确认市场表现稳定后才考虑纳入,如今却对SpaceX破例,显示马斯克依然拥有影响金融体系的重要能力。 他最后警告,传统庞氏骗局通常只伤害自愿参与的投资人,这次情况不同。由于超过半数美国家庭透过共同基金或指数型基金参与股市,许多普通投资人可能在毫不知情下,被迫成为支撑SpaceX高估值的一部分。 克鲁曼认为,在马斯克、华尔街以及特朗普政府形成的利益网络下,美国散户恐将被卷入这场庞大的金融赌局,一旦泡沫破裂,付出代价的恐怕不只是少数投机者。
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