（吉隆坡1日讯）杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）考虑明年将数据中心业务进行首次公开售股（IPO），分析员估计潜在估值为280亿令吉或每股3令吉零6仙，此消息激励其股价飙升至近2年高位。
杨忠礼电力今天走势凌厉，一度大涨32或7.66%，升至4令吉50仙，闭市报4令吉47仙，为2024年7月以来最高价位，全日共涨29仙或6.94%，排在涨价榜第三名，以及是第六热门股，成交量3743万4100股。
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杨忠礼电力目标价6.63令吉
兴业研究在报告里指出，杨忠礼电力加速数据中心建设，而水务收入稳定，保持“买入”杨忠礼电力，目标价从5令吉调高至6令吉，并随着数据中心上市，可能存在12%的上涨空间，乐观预期到时目标价可达6令吉63仙。
兴业研究分析员表示，考察了杨忠礼电力位于柔佛古来的600兆瓦绿色数据中心园区，得知其管理层已签约298兆瓦容量，并计划在2027年底前，再建260兆瓦以达到市场需求。
分析员预计，到2028财政年杪，杨忠礼电力的数据中心容量将达到578兆瓦，此前假设为420兆瓦。
由于需求强劲，杨忠礼电力目前的目标，是在数据中心园区建设高达1.2吉瓦的容量，而最初的目标是600兆瓦。
“为此，其管理层计划每年签订200兆瓦的电力供应合约，并正在与国家能源公司洽谈，以确保另外600兆瓦的电力供应。”
分析员补充，杨忠礼电力还计划在园区内建设一座600兆瓦的太阳能发电厂，其中215兆瓦已投入营运。
“此外，该集团寻求扩大在巴生河流域、东盟和英国的数据中心容量。”
兴业研究指出，杨忠礼电力管理层表明在考虑明年将数据中心业务进行IPO，这有望筹集资金并释放业务的全部价值。
分析员假设杨忠礼电力将其非人工智能数据中心业务以20倍的企业价值倍数（EV/EBITDA）估值上市，而息税前盈利为14亿令吉。
IPO或每股3.06令吉
由此，分析员估计，该数据中心业务的潜在估值为280亿令吉，或每股3令吉零6仙。
“这较我们目前的估值有12%的潜在上涨空间，乐观情况下，杨忠礼电力的目标价，为每股6令吉63仙。”
至于业绩预测，兴业研究下调杨忠礼电力2026财政年的盈利，但上调2027和2028财政年盈利预测。
分析员指出，2026年盈利预期下调1%，反映该集团的新加坡PowerSeraya公司赚幅走低；不过，另一家子公司联熹（RANHILL,5272,主板公用事业组）和数据中心业务强劲贡献，抵销部分影响。
“我们将该集团2027和2028财政年的盈利预测分别上调2%和6%，以反映联熹贡献增加以及数据中心业务更强劲扩张。”
总结所得，兴业研究维持“买入”杨忠礼电力的评级，考虑到数据中心业务贡献的增长和水务收入的稳定，目标价上调20%至6令吉。根据目前的股价，上涨空间达44%，而2028财政年预期周息率约2%。
此外，分析员将杨忠礼电力的非AI数据中心业务估值上调至220亿令吉，此前为110亿令吉，原因是到2031年，最大装机容量将提升至1.1吉瓦，此前预计为600兆瓦。
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