6月成绩单| 马股6月跌19点 尽吐半年涨幅

另一方面，大马股票交易所的15大指数在6月普遍跌多起少。其中，产业指数表现最为惨重，全月跌幅高达双位数（10.09％），沦为全场最大输家。与此同时，工业产品服务指数与医疗保健指数也难逃套利厄运，全月分别下挫8.69％和9.02％。

次季坐过山车 跌26.30点

马股次季宛如坐过山车，先大涨后大跌。市场在挨过美伊战火带来的恐慌炮火并开始适应后，大盘在4月中旬开始一路高歌猛进，并在5月上旬站上1758.85点全季最高峰。

但联储局新主席的突然放鹰，吓得外资疯狂抽资逃跑，加上频频传出选举消息，使得本地投资者变得谨慎。虽然6月中旬美伊正式签了和平协议，曾刺激马股短暂冲回1712点，但在外资撤退和国内州选的双重打击下，月底还是撑不住，跌至半年最低；全季累计跌26.30点或1.56％。

回顾上半年，马股在外部剧震中虽数度靠着商品护盘，以及AI科技热潮顽强冲高，惟6月最终不敌联储局鹰风引爆的套利潮、外资流出与马币走软，整体呈现回落格局。

15大指数大多走跌，其中电讯多媒体指数表现最差，暴跌13.62％，惨沦上半年跌势最惨重的重灾区。反观在原棕油价格走高的强势支撑下，种植指数异军突起，全场表现最佳，首半年逆市飙涨6.37％。美中不足的是，种植指数的涨幅仅占电讯指数跌幅的一半。

美或升息 马股第三季料震荡

展望下半年，MBSB研究分析员预计，随着市场逐步消化美国可能加息的预期，2026年下半年的开局表现将趋向谨慎。然而，相信任何升息决策主要倾向于是一次性的微调，而非漫长紧缩周期的开始，主要因当前的通胀压力主要由供应端驱动，而非需求端过热所致。

“短期来看，联储局升息将提振美元和债券回酬，进而抑制估值及削弱风险胃纳，对股市，特别是新兴市场带来负面冲击，将对大马而言，这可能意味着外资流向持续震荡，促使马股在第三季持续起伏不定。”

同时，疲弱的马币也可能打击市场信心，但相信整体影响依旧可控。

分析员认为，一旦联储局一次性完成加息，并释出进一步加息非其基本预测的信号，政策不确定性便有望消除，马股届时也有望在下半年迎来回升。

“我们预期在稳定的国内基本面扶持下，大马下半年经济依旧充满韧性。就算联储局升息导致外资流向转趋谨慎，我国经济动能仍获得内需、家庭开销、投资活动、电子与电器出口和贸易相关服务驱动，同时通胀也依旧温和，这些因素将成为应对外围震荡的缓冲器。”

不过，为了反映联储局升息风险、马币转疲、外资流出和地缘政治不明朗等因素，MBSB研究决定下调富时综指年终目标，从1800点调低至1770点，并建议投资者抱持审慎乐观态度，选择具备防御韧性与选择性复苏及增长的股项。

“我们青睐拥有防御性盈利能见度或清晰国内复苏催化因素的领域，其中包括公用事业、消费品、银行、电讯、建筑和特定科技股。我们也预见一旦市场消化联储局升息消息后，2026大马旅游年、再生能源项目、建筑活动、数据中心和具备韧性的消费领域将重获市场关注。”

韩台日上半年大涨
马股倒数第三

马股2026年上半年开局虽好，惟突发的美伊冲突与霍尔木兹海峡停航导致能源供应链吃紧，加上联储局政策转鹰，以及国内政治暗流，导致马股在内忧外患下走势惊涛骇浪，首半年下跌16.05点或0.96％，在亚洲主要股市中不幸沦为“后段班”。

在AI狂热浪潮的强劲推波助澜下，韩台日三地股市在上半年引爆大涨潮，包揽亚洲股市前三甲。其中，韩国首尔综指涨势最惊人，上半年表现直接翻倍，最终以101.10％的傲人涨幅稳居亚太区域股市之冠；紧随其后的台湾加权指数同样表现亮眼，狂飙59.25％坐亚望冠；日本日经指数则大涨39.18％，屈居第三。

相比之下，深陷多重逆风的富时综指首半年收跌0.96％，在区域股市中不幸排名倒数第三，仅略好于香港恒生指数（跌10.73％）和印尼雅加达综指（跌34.74％）。

马币半年贬值0.60％

马币汇率方面，随着投资者静待美国劳工市场与消费信心的最新数据，美元指数高位回落，顺势带动马币兑美元汇率今日早盘应声走高，更一度冲上2周新高。较后，马币开始走软，截至下午6时报4.0825，低于周一的4.0680。

至于兑新元汇率，马币周二早盘同样上演“先跌后起”的逆袭戏码，一度攀升至4周以来的新高。较后，马币兑新币表现同样转跌，截至下午5时挂3.1492，低于昨日闭市的3.1487。

纵观整个6月与半年的表现，马币兑美元汇率在多重逆风夹击下呈现冲高回落格局。回顾6月全月，马币兑美元共贬3.03％；而整个上半年，马币汇率累计贬0.60％。

展望未来，MBSB研究表示，马币短期走势将受到外围逆风影响，这主要受到扶持美元的强劲看涨势头及前景推动。

“不过，在稳健的国内宏观经济韧性，以及强劲的出口和更高的贸易盈余扶持下，将为马币前景带来支撑。”

尽管如此，基于马币兑美元表现逊于预期，该行预测2026年马币兑美元平均汇价约为4.01，低于早前预期的3.92，并将在年杪向4.03靠拢（此前预测为3.85令吉）。