末季业绩符预测 安联银行股价或重估

谨慎乐观看待明年

展望未来表现，分析员指出，安联银行管理层对新一年即2027财政年持谨慎乐观态度，重点关注稳健增长和降低信贷成本。

“这主要得益于大马良好的流动性环境，以及依然强劲的国内增长势头。然而，中东地区的地缘政治紧张局势，以及潜在的供应链中断，可能会抑制市场情绪，并加剧企业成本压力。”

分析员指出，安联银行已预计贷款增长率，包括未评级债券将达到7.5至10.0%，主要归因中小企业和消费领域持续成长。

“在存款竞争持续激烈，以及资产结构更加审慎的背景下，其净息差将保持在2.28至2.35%之间。”

在2026财政年已积极增加约1亿8500万令吉的信贷拨备后，安联银行预计信贷成本将降至27至32个基点，净资产回酬率预计为10至10.5%。

“随着Acceler8策略计划即将进入最后一个财政年，该集团将继续强调稳健增长、资产质量韧性和可续业务扩张。”

在资产质量方面，分析员指出，尽管中小企业贷款持续扩张，但预计整体走向保持良好，不良贷款比率将继续改善。

“安联银行管理层强调，信贷压力主要集中在早期逾期阶段，极少出现不良贷款。30天逾期贷款的增加，主要是由于个别中小企业和消费户头面临时间上的现金流压力，而非普遍恶化。”

丰隆研究维持“买入”

综合所得，丰隆研究维持“买入”安联银行的评级，目标价为5令吉70仙，并依然看好安联银行业务有高收益的中小企业组合，以及审慎的拨备缓冲。

“这是基于2027年1倍本益比，该估值略低于疫情前5年平均水平1.1倍。我们认为，并购消息不断，在新加坡收购方将目标持股比例调整至30%之后，可能预示着安联银行的股价将迎来重估。”

去年有报道指出，新加坡星展集团已撤回此前拟收购安联银行至多49%股份的申请，转而提出收购至多30%股份的方案。