发布: 2:12pm 18/05/2026

吴继宗|本益比207倍双威医疗如何布局？

18-5见报吴继宗|本益比207倍双威医疗如何布局？

双威医疗（SUNMED,5555,主板医疗保健组）是2026年最受市场关注的医疗首次公开售股（IPO）之一。

3月18日挂牌当天，从1令吉70令吉开市，一度冲上2令吉零7仙，收在1令吉85令吉，成交量高达5亿9500万股。随后股价继续被推高至3月27日的2令吉46仙，之后回调至4月17日的1令吉80仙低点。如今股价回到1令吉87仙附近，并在低量中出现十字星（Doji），市场开始思考：双威医疗到底只是高估值炒作，还是主力正在等待下一轮布局机会？

■全面分析：

●业务：双威医疗是双威集团旗下的医疗旗舰，核心业务包括私人医院、专科医疗服务、临床专科中心、高端医疗配套、医疗旅游，以及医疗教育与培训。旗下主要医疗资产包括双威医疗中心（Sunway Medical Centre Sunway City）、白沙罗双威医疗中心（SMC Damansara）、双威伟乐医疗中心（SMC Velocity）、怡保双威医疗中心（SMC Ipoh）及槟城双威医疗中心（SMC Penang）。这家公司不是传统“靠合约吃饭”的公司。它的成长逻辑不是单一工程合约，而是长期医疗需求，包括人口老化、中产阶级扩大、私人医疗需求增加，以及马来西亚医疗旅游的发展。换句话说，双威医疗炒的不是专案故事（Project Story），而是长期医疗大趋势（Healthcare Megatrend）。

●业绩：双威医疗在2026年3月16日公布2025年第四季业绩，营业额达6亿1464万令吉，净利1亿1238万2000令吉。单看盈利能力，公司确实有规模、有品牌、有现金流，也有医疗需求支撑。但问题在于估值。目前本益比（PE）高达207倍，对比柔佛医药保健（KPJ,5878,主板医疗保健组）约40倍、双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）约28倍、双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）约25倍，双威医疗显然已经不便宜。所以，若用传统价值投资角度来看，双威医疗估值偏高；但若用成长股逻辑来看，市场是在提前反映未来5至10年的扩张空间。

●技术面：双威医疗上市首日成交量高达5亿9500万股，说明市场关注度极高，也代表大量首次公开售股IPO热钱、短线资金及投机资金涌入。股价从1令吉70仙开市后，短期内冲至2令吉46仙高点，随后回落至1令吉80仙低点，这属于典型的新股第一轮热钱退潮。5月15日，股价开在1令吉87仙，最高1令吉88仙，最低1令吉85仙，收在1令吉87仙，成交量743万5700股，并出现十字星。

错过不再！解锁所有内容

VIP会员的专有特权

若您已是普通会员，现在就升级成为VIP。

	普通会员	VIP	VVIP
Newswire平台内容
Newswire公开活动
礼品/优惠
会员文
VIP文
特邀活动/特级优惠
电子报（全国11份地方版）
报纸

在这个位置出现十字星，代表买卖双方开始进入平衡，抛压暂时减轻，市场情绪有稳定迹象。由于成交量明显缩小，也说明愿意继续杀低的人减少。短线关键位可以这样看：支撑区：1令吉80仙，短期突破位：1令吉98仙至2令吉。强阻力区：2令吉46仙若后市能放量突破2令吉，并站稳在2令吉以上，双威医疗才有机会重新挑战2令吉46仙高点。若跌破1令吉80仙，则代表调整还未结束。

●展望：双威医疗的长期展望仍然偏正面。公司未来成长主要来自几个方向：第一，私人医疗需求结构性增长；第二，马来西亚医疗旅游地位提升；第三，旗下医院网络持续扩张；第四，病床容量增加；第五，双威生态圈带来的品牌与客户资源。根据公司展望，集团病床数量预计从2026年1月的1982张，增加至2026年底约2300张。双威伟乐医疗中心收购TowerA底下12层楼，预计增加约90张病床；双威医疗中心Tower F完成及白沙罗双威医疗中心第三阶段扩建，也预计从2026年起增加282张病床。此外，槟城双威医疗中心也计划第三阶段扩建，以加强北马医疗旅游能力。所以，双威医疗未来不是没有成长空间，而是市场已经提前给了很高估值。接下来股价能否继续走高，关键在于未来业绩能不能追上市场预期。

主力如何部署？散户如何应对？以32年股票经纪与市场观察经验来看，如果我是主力资金，我不会在PE高达207倍的时候急着马上强攻。因为这个阶段，市场一定会出现怀疑声、获利盘、套牢盘，以及“太贵了”的估值压力。

所以主力更可能先采用横盘消化策略，让股价在1令吉80仙至2令吉之间整理，慢慢洗掉短线客，消化IPO浮筹，等待市场重新接受估值，也等待下一轮业绩或扩张消息来验证成长故事。对散户而言，要分两种情况。

如果是短线交易者，重点不是听故事，而是看成交量。没有量，就很难真正突破。短线必须盯住1令吉80仙支撑、2令吉心理关口，以及2令吉46仙前高阻力。若放量突破2令吉，才可能重新启动攻击波；若跌破1令吉80仙，就要小心继续回调。

如果是长期投资者，就不能用短线心态追高。双威医疗是成长股，不是便宜股。长期投资者应该分阶段布局，等待回调，等待业绩验证，控制仓位，而不是一次过全力押注（All In）。

（免责声明：以上内容为教育分享，不构成买卖建议。股市有风险，买卖须自负）