（吉隆坡13日讯）尽管受到每年底季候风的影响，岸外支援船（OSV）公司首季业绩表现料疲弱，分析员认为只是季节因素，并预计国家石油公司（PETRONAS）资本开销将于2027年进入上升周期，料对大多数油气服务与设备（OGSE）公司有利，因此建议投资者继续布局油气股。
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年底吹季候风 首季业绩料趋软
马银行研究分析员解释，由于受到每年底季候风的影响，导致海上作业减少且船舶停工时间延长，分析员预计，岸外支援船公司如凯辉国际（KEYFIELD,5321,主板能源组）和柏达纳石油（PERDANA,7108,主板能源组）即将公布的首季业绩表现料趋软。
他说：“基于过往的趋势，主要受到季候风影响，海上作业因安全措施受限，纯岸外支援船业者第一季的业绩表现通常是每年最差的一季。而且船只的使用率一般在首季触底后，接着会在次季和第三季逐步回升。”
分析员认为，投资者不应被可能较疲弱的业绩表现困扰，并建议在将有利于大多数油气服务与设备公司的2027年油气领域资本开销上升周期前，继续布局。
分析员观察到，一般上，油价大幅上涨后，是国油的资本开销上升周期，而这个周期通常会比油价上涨趋势大概迟一年。同时，为了确保能源保障，国油也会加大投资，以维持生产水平并增强资源补充的能力。
有鉴于此，分析员相信，2027年开始，油气领域将迎来国油持续多年的资本开销上升周期，进而推动岸外支援船的需求，因此维持大马油气领域“正面”看法。
首选凯辉国际 柏达纳石油
分析员指出，油气领域首选股是凯辉国际和柏达纳石油，都维持“买入”评级。并认为，这2家公司是该领域资本开销上升周期最明显的代表。
该行基于凯辉国际的目标价为1令吉93仙，柏达纳石油目标价则为23仙。目前分别以2027财政年预测每股净利9.6倍和9倍本益比交易。
分析员认为，随着船只使用率提高，加上每日租金趋升，将柏达纳石油推入盈利增长模式。而且值得注意，该公司拥有庞大现金，达1亿6000万令吉，等于该公司市值的36%。
他说：“目前，柏达纳石油正进行资本削减活动，重新派息将是该股评级上调的催化剂。”
此外，该行所检视的其他油气服务与设备公司盈利则料不受季候风季节的影响。
分析员预计，2026年首季油价上涨，将对戴乐集团（DIALOG,7277,主板能源组）上游业务有利，因此首季业绩预计会稍微强劲。同时该公司油槽码头扩建项目的EPCC项目的进度入账也将贡献收入。
另外，得益于油槽船运费上涨，以及Kelidang浮式生产储卸油船（FPSO）与巴布亚新几内亚液化天然气项目（PNG LNG）的浮式储卸油船的建设收入，国际船务（MISC,3816,主板交通物流组）首季业绩也应略有增长。
分析员说，VELESTO能源（VELESTO,5243,主板能源组）2026财政年首季业绩料按季下滑。值得关注的是，N3钻井脱售活动完成后，有可能带来3仙的特别股息。
阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）所有的浮式油船预计照常运营，业绩按季比较料持平。同时，华商机构（WASCO,5142,主板能源组）2026财政年首季业绩可能按季走弱，因为中东紧张局势，可能在冲突高峰期扰乱了该公司部分管道涂层和工程作业。
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