外国中行争购大马债券 比率增至29.4％新高

彭博汇编的数据显示，自伊朗战争开始以来，大马10年期国债的回酬率一直在15个基点的范围内波动。相比之下，印尼、印度、菲律宾、泰国和韩国的债券回酬率在同期平均波动73个基点。

自2025年初以来，马币兑美元汇率上涨超过14％，目前仍以大幅优势保持着亚洲表现最佳货币的地位。大马去年经济增长超出预期、克服美国关税带来的挑战后，国行已上调2026年的经济增长预测。

世界银行大马首席经济学家阿普瓦尚奇上个月表示，与东亚及太平洋地区的同侪相比，大马受石油冲击的影响较低，且越来越被视为本区域的“避风港”。

虽然相对不受油价冲击，令大马目前从中受益，但长期持续的中东冲突仍可能加剧通胀压力，并增加政府的补贴成本。这反过来可能会使财政状况紧张，并为主权债券带来压力。

据估计，大马政府在4月投入约18亿美元于燃料补贴，约为伊朗战争前水平的10倍。

大马3月通胀率加速至1.7％，为一年多以来最快增速，但仍处于国行2026年通胀率预测的范围内。

国行周四将基准利率维持在2.75％不变，但警告称，围绕冲突的不确定将影响增长和通胀前景。

与此同时，全球资金一直涌入大马债券市场。国行数据显示，国际投资者在4月净买价值9亿4700万美元的票据，为连续第二个月流入。

法国巴黎银行利率与外汇策略师占德斯贾恩表示，马币的强劲表现也使债券市场受益，全球资金正在投资短期债券，以获取利率和汇率敞口带来的双重收益。