（吉隆坡15日讯）马股首次公开售股（IPO）火热，惟附加股活动今年以来显著放缓，迄今仅有1宗，与去年19宗相去甚远，且筹资约1000万令吉，比较去年共22亿令吉，连0.5%都不到。
《商业时报》引述分析员报道，附加股活动放缓，表明股权融资环境更挑剔，而企业借力市场融资是为了满足扩张和资产负债表管理等特定需求，而非顺应其他更广泛的趋势。
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Tradeview Capital基金经理梁家满（译音）指出，《彭博社》资料显示，马股上市公司去年共有19宗附加股计划，约筹得22亿令吉，反观今年以来宣布的仅1宗，规模约1000万令吉。
“这表明附加股活动显著放缓，也反映市场支持力度减弱，企业寻求透过股票市场融资时或会更谨慎。因此，近期的附加股似乎不太能体现广泛性扩张，更多是带有机会主义或挑剔性质。”
他进一步说明，投资者对企业筹资活动的风险胃纳已开始趋缓，尤其是流通率较低的上市公司，加上市况萎靡、全球波动加剧以及趋向避险。
“整体而言，发行附加股的公司若能在定价方面更有吸引力，还是能吸引足够需求，说明在当前环境，定价仍是决定（附加股）发行成功与否的关键因素。”
至于筹资的用途，梁家满坦言，现有数据并未有清晰的细分，但市场观察显示，多数是用以扩充业务取得增长和强化资产负债表。
另一方面，乐天交易股票研究副总裁唐柏麟指出，目前的趋势并未显示附加股活动有任何实质性增加，足以说明大多数公司的配股活动，仍与扩张计划有关。
他说明，投资者在上市公司筹资活动比如附加股或私下配售的参与度，高度仰赖定价。
“当行使价被认为具有吸引力时，则认购率普遍都会比较高，但随后二级市场的抛售压力可能会因稀释效应对股价造成压力。”
他说，企业从这类筹资活动取得的资金，普遍会用以推动业务扩张与降低债务，因市场反应一般会平衡增长前景与稀释情况。
谈及企业发行附加股，是否为强化资本负债表，大马伊斯兰社会义务银行（Bank Muamalat）首席经济学家兼社会金融主管莫哈末阿富扎尼山博士透露，这并不一定意味着资产负债表有压力，因投资者在做投资决定前，一般都能评估潜在的财务状况，相反更多是为推动扩张、偿债及营运资本需要，反映正常企业融资需求。
而今年以来的仅此1宗附加股计划，是绿丰控股（OASIS,5265,主板消费产品服务组）近来宣布，拟以2配1送1的比例，发售7358万附加股和派送7358单位免费凭单，筹措740万令吉拓展站新饮食业务、强化公司资产负债表和支撑下个阶段发展。
反观去年，马股颇具规模的附加股计划，包括发马（PHARMA,7081,主板医疗保健组）、微想科技（MICROLN,0126,主板科技组）、FBG控股（FBG,7047,主板建筑组）及KERJAYA产业（KPPROP,7077,主板产业组）。
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