3年股息目标上调 安联银行审慎乐观

（吉隆坡9日讯）安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）积极的抢客策略、战术性预拨资金策略获分析员看好将可捍卫净利息赚幅，加上资产素质风险依旧可控、潜在普通股一级核心资本率（CET1）走高将推高派息率，上调未来3年每股股息目标8至10％，重申“买进”评级。

可捍卫净利息赚幅
资产素质风险可控

丰隆研究近期与安联银行管理层会晤，对未来前景感到审慎乐观。在良好的贷款储备和增长动能持续下，2026财政年贷款增长8至10％目标上轨。

“尽管面对地缘政治紧张局势升温挑战，但安联银行贷款增长动能获得零售按揭贷款及每月新增700名客户的中小型企业业务支撑。”

该行说，虽然2026财政年净利息赚幅预期承压3至6个基点，首9个月净利息赚幅为2.36％，低于先前指引的2.37至2.43％，主要是融资成本走高，以及安联银行在今年初调整决策至“预拨（Pre-funding）存款”来优化贷款存款比率至87％。

“总体来看，管理层依旧有信心维持全年2.34至2.37％的净利息赚幅目标。”

资产素质方面，在低至1.89％的总呆账率和多元化的贷款组合支撑下，丰隆研究相信安联银行仍获得良好的防护，主要是1亿4600万令吉的管理层叠加（Management overlay）将可让旗下贷款组合面对原油价格波动带来的冲击，但若全球供应干扰持续，恐对中小型企业业务带来压力。

“在反映出审慎拨备政策后，该行2026财政年净信贷成本将介于30至33个基点区间。”