发布: 7:04am 16/02/2026

投资平台|BINASTRA 3大原因受看好

16/2 投资平台|BINASTRA 3大原因受看好

答：BINASTRA企业是一家建筑与产业发展公司，专注于高价值工程、采购、建筑及调试（EPCC）合约，以及绿色建筑及数据中心建设等。

在建筑与产业业务，除了承建高层公寓，该公司也积极参与数字基建项目，如赛城的数据中心机电安装工程等。该公司注重绿色建筑指标（GBI／GreenRE）认证项目，并拓展至太阳能发电厂建设，紧贴大马低碳城市愿景。

另外，该公司也在巴生河流域等地区开发商业与住宅项目。

包括2月初夺下的5亿零300万令吉数据中心项目，该公司目前手握近70亿令吉的未完成订单，业务延伸至雪兰莪、柔佛等地，预计能为未来4个财政年提供稳定的收入来源，未来盈利能见度获分析员看好。

根据该公司公布截至2025年10月31日第三季业绩，净利走高55.1%至3753万6000令吉，首9个月净利增长39.8%至9109万1000令吉。

公司高层将这归功于在建项目增多，以及新收购的51%子公司LF Lansen带来盈利贡献，提振建筑业务表现。

该公司第三季营业额增长39.7%至3亿7144万6000令吉，9个月营业额更突破10亿大关，扬升51.6%至10亿2512万7000令吉。

当时，管理层表示，该公司在第三季获得2项总值4亿3700万令吉的合约，加上收购51%子公司LF Lansen，推高集团总订单至约46亿令吉，有望确保未来4个财政年的盈利能见度。

该公司管理层认为，在政府推动基础建设开销、私人领域投资增加，以及可持续与高科技及发展需求增加下，大马建筑业未来料可延续增势。

大马政府承诺将在2050年达到零碳排，市场日趋重视可持续建筑、节能建筑和再生能源项目，而这与该公司日趋专注GreenRE认证和绿色建筑物指标认证（GBI）项目一致，以达到监管要求和强化长期资产价值和环境责任。

此外，该公司近期进军沙巴和柔佛，将战略性拓展业务至其他州属，并探讨更多基建和再生能源发展计划的机会。

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在企业活动方面，该公司攫取合约能力获肯定，2月初获颁的逾5亿令吉数据中心项目，为2027财政年第一个夺标项目，未完成订单总额推升至70亿令吉左右的历史新高。

这批庞大的未入账订单相当于2025财政年营收的7.7倍，支撑了未来4年的盈利清晰度。

与此同时，该公司也积极拓展再生能源版图，通过财团Binastra Atlantic私人有限公司于2025年12月获得总值约1亿7172万令吉的第五大型太阳能项目的工程、采购、施工和调试合约。

这是该公司2026财政年赢得的第二个太阳能EPCC相关合同，突显了持续致力于将其收入来源从传统的高层建筑扩展到快速增长的绿色能源领域。

该财团伙伴包括BINASTRA企业持有51%的Binastra绿能和持有49%的SLVEST控股（SLVEST,0215,主板能源组）属下公司Atlantic Blue公司。

合约涵盖在雪兰莪和吉打的3座发电厂，旨在支持大马的能源转型，合约计划于2025年12月15日生效，预计2027年6月26日竣工并全面投入使用。

该公司在合约部分为8760万令吉，涉及在雪兰莪州瓜拉冷岳和吉打州双溪拉浪3个地点开发总装置容量为56.5兆瓦交流电的太阳能光电发电专案。根据合作协议，该公司将负责计划融资和策略监督，而SLVEST控股将负责计划的技术实施。

该公司可凭藉SLVEST控股在大型太阳能发展计划面的成熟经验，有望提升其在太阳能再生能源领域的执行能力，从而增强在后续太阳能相关EPCC计划中的竞争力，包括参与即将推出的第六大型太阳能计划配套。

达证券表示，鉴于该公司拥有大约70亿令吉未完成订单，决定将2027与2028财政年的新接单假设从30亿令吉下调至25亿令吉，以反映短期的产能限制，因为相信管理层将优先执行和交付现有订单。

有鉴于此，该行分别将2027与2028财政年的盈利预测调低2.0%与4.8%，2026财政年的盈利预测则维持不变。

在调整盈利预测后，达证券将目标价从2令吉85仙下调至2令吉80仙，评级维持“买进” 。

达证券表示，该行基于3大原因继续看好BINASTRA企业：（i）与主要客户保持长期合作关系，确保计划量稳定；（ii）作为房地产和建筑业上行周期的主要受益者，其战略定位十分有利；（iii）盈利前景清晰，增长潜力巨大，并拥有稳健且不断增长的订单支撑。

16/2 投资平台|BINASTRA 3大原因受看好

（本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。）

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