艾芬银行3利好有望催动股息

（吉隆坡15日讯）艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）即将公布的2025年第四季业绩料符合预期，分析员看好该银行在财富管理、数字平台和资本优化这3大利好推动下，前景将更亮眼，且有望在2026财政年派发更高股息，因此上调目标价和评级。

联昌研究表示，艾芬银行在去年第三季新修订2025财政年关键财务目标后，便保持目标不变，即股本回酬率（ROE）为4.8%、贷款增长8%、净利息赚幅1.45%、总信贷成本12个基点。

东马市占提升   末季存贷款料保持强劲

由于该银行在东马砂拉越和沙巴的市场渗透率提升，预计2025年第四季存贷款增长仍将保持强劲。

联昌将艾芬银行的2025财政年净利预测小幅上调0.9%至5亿5070万令吉，按年增长8.0%，主要基于资金收入上调和非利息收入下调。

末季估赚1.38亿

随着信贷成本正常化，该行预测艾芬银行在2025年第四季的净利为1亿3820万令吉，按季下降4.7%，按年则增长2.3%。

展望方面，联昌对艾芬银行的中长期增长潜力持更正面看法，相信该银行如今可通过3大利好提供差异化的增长，首先是预计在2026年第二季完成收购立峰资产管理公司（Pheim）的100%股权，而新增财富管理能力；其次是依托具备高度可扩展性且领先同业的“以数字为核心”的银行系统平台，通过来往与储蓄户头增长及产品扩展，优化资金成本；第三是该集团计划解决投资银行部门过度资本化带来的资本效率问题。

该行预期该银行最快会在2026财政年派发更高股息给股东。

联昌将艾芬银行的评级从“守住”上调至“买进”，目标价从2令吉50仙，提高至3令吉10仙，主要基于股价∕账面值估值从0.57倍提高至0.65倍、以及调整后股本回酬率从6.8%上修至7.2%。