2招打败华尔街专业操盘手 美股散户去年大获全胜

（纽约2日讯）美股散户在2025年大获全胜，这个以往被认为欠缺经验与易受骗族群，凭藉逢低买进（buy the dip）和特朗普总是临阵退缩（TACO）这两招，打败长期以来轻视他们的华尔街专业投资人。

接受财经新闻网站CNBC采访的Siebert Financial投资长马雷克说，散户越来越精明，也越来越懂得因应市场情势。换言之，这些投资者真的成熟了。

摩根大通（小摩）的量化分析师简恩表示，散户在今年稍早股市下跌时赶紧逢低买进。这项俗称为抄底的策略相当有效，根据Bespoke投资集团的数据，2025年是1990年代初以来逢低买入策略表现次佳的年份。

根据小摩，从去年5月起散户的投资重心从个股转向指数股票型基金（ETF），尤其大量涌入SPDR黄金ETF。小摩并发现，2025年流入的资金超过过去5年的总和。随着黄金价格创历史新高，这档黄金ETF去年的涨幅超过65%，创纪录新高。

小摩的数据并显示，散户持有个股投资组合的盈亏比（profit-to-loss ratio），高于小摩连结AI和软体的投资组合。该公司还发现，散户持有ETF的获利率远高于追踪标普500指数的标普500指数基金（SPY）和追踪纳斯达克指数的景顺QQQ ETF。

TACO交易则是去年散户表现大放异彩的另一重要因素。

特朗普在4月2日的所谓“解放日”宣布对全世界课征高额对等关税，随即引爆股市恐慌性卖压，标普500指数一度跌入熊市。机构投资者担心此举会推高通胀并拖累企业获利，但散户却蜂拥而至。