中美贸易战降温 标普美银上调中国GDP增速预测

（北京25日讯）随着中美关系和缓、贸易战降温，多家机构近日先后上调中国景气预期。国际信评机构标普将明年中国国内生产总值（GDP）成长预测从4％上调至4.4％。美银证券则将中国今年经济增长预测由4.7％上调至5％，明年及后年分别上调至4.7％和4.5％。

标普2026年第一季亚太经济展望报告指出，预期中国明年国内需求仍然低迷，出口增速亦将放缓。但在中美贸易战降温下，标普将明年中国GDP增长预测从4％上调至4.4％。

标普预期，在美国关税和全球经济增长放缓下，中国以外的亚太地区明年经济增长将放缓。不过，受惠于科技出口前景改善以及中美谈判取得的结果，标普上调出口预期。总体而言，标普将不含中国的亚太地区2025年的GDP增长上调0.2%增至4.4％，并把2026年预测调高0.2%增至4.2％。

美银证券则认为，近期中国经济数据均显示内需显著放缓，惟出口表现强劲，令第三季GDP增长达4.8％超市场预期，经济仍维持温和增长。

美银指出，中美元首10月底会面后，消除关税及贸易限制不利因素，预期未来12个月中美贸易关系将转趋正面，因此，将中国今年经济增长预测由4.7％上调至5％，2026及2027年GDP增长预测分别上调至4.7％和4.5％。

美银预期，中国政府将持续宽松基调，预期会继续发行特别国债约人民币1.5兆元。其中，1兆元将用于大型投资项目，3000亿元则用于以旧换新等措施，以刺激市场需求。

此外，鉴于美国联储局明年第一季可能继续降息，美银预计明年第二季中国将会启动新一轮宽松货币政策周期，或降息20个基本点，此外也可能降准。