顾问：全购不公平不合理 为人建筑小股东应拒绝

（吉隆坡31日讯）为人建筑（VLB,0273,创业板建筑组）大股东以每股34仙价格全面献购未持有的公司股权计划，遭独立顾问认为“不公平不合理”，建议股东拒绝接受献议。

独立顾问大华继显发出报告称，全购方提出的每股34仙价格，较现金流贴现（DCF）计算所得的合理价每股59仙至64仙，折价25仙至30仙或42.37%至46.88%，也比为人建筑最后闭市价、5日、1个月、3个月、6个月和1年成交量加权平均市价（VWAP）折价10.3仙至18.9仙或23.29%至35.69%，出价显得“不公平”。

“由于全购方有意保留为人建筑上市地位，而纵然公司每月平均交易量为3.26%，低于马股建筑指数平均每月交易流通率的9.74%，但持股不多的小股东仍有机会在公开市场脱售持股。”

该行认为，考量到为人建筑仍持续上市，其股票仍可继续在创业板进行交易，股东仍有机会以高于全购价的市价兑现投资，因此全购计划显得“不合理”，因此建议独立董事建议股东决绝献议。

“独立董事与我们的意见一致，建议股东拒绝接受献议。”

为人建筑董事部是在9月30日宣布，Noble Pinnacle控股私人有限公司（NPH）以1043万4611令吉收购公司3.25％，持股增至33.05％后，触动强制性全面收购，因此建议与拿督苏仕振、拿督刘傅贤和黄世杰（音译）等其他联合要约人联手，以每股34仙的价格全购所有未持有的股份。

根据文告，NPH和联合要约人共持有为人建筑70.92%股权，但他们有意维持为人建筑上市地位。