产品涨价57％ 国油化学次季盈利料强劲

（吉隆坡23日讯）由于中东冲突导致国油化学（PCHEM,5183,主板工业产品服务组）的产品价格在第二季飙涨多达57％，分析员预期该公司第二季净利将表现强劲。

脱售边佳兰石化为关键催化因素

近期中东局势再度紧张，但由于供应改善和风险溢价缓解，国油化学的产品售价从第二季的高峰回落，分析员维持盈利预测和“守住”评级，认为该公司一旦落实脱售边佳兰石化公司（PPC），将是关键的催化因素。

联昌研究指出，国油气体在第二季料将录得更强劲的按季盈利表现，主要受化肥和甲醇 （F&M） 业务的推动。

由于中东供应中断、区域工厂停产及印度对化肥的需求增强，带动氨、甲醇和尿素价格在第二季分别按季暴涨54.1％、56.9％和27.9％。烯烃及衍生品 （O&D） 业务也受益于乙烯、乙二醇（MEG）、聚乙烯 （PE） 和二甲苯价格的上涨，尽管吉利地综合石化厂于4月检修，可能令获利受限。

特殊化学品业务的盈利可能仍喜忧参半，尽管印度和东南亚的需求强劲，但被欧洲和中国的持续疲软需求所抵消。

联昌指出，目前国油化学旗下产品的价格已从第二季的高位回落。截至7月17日当周，产品价格平均按季下跌4至40％，视产品类别而定。其中尿素、乙烯、甲醇和聚乙烯的售价显著回落，这反映了供应情况改善、地缘政治风险溢价降低及下游需求疲软。

分析员预料该公司旗下化肥和甲醇部门的盈利在第二季劲扬之后，第三季将滑落。不过，如果供应受限、印度需求回升，则仍然有望上行。