估值缺口有望收窄 杨忠礼双雄走势亮眼

（吉隆坡6日讯）杨忠礼机构（YTL,4677,主板公用事业组）管理层强调当前估值遭到低估，分析员相信庞大的地库是估值遭到低估的主因，看好潜在变现、上市或脱售部分股权计划将有助于收窄估值缺口，重申“买进”评级。

杨忠礼电力和杨忠礼机构今日走势亮眼，分别挤入涨价榜第三和第四名。收盘时，杨忠礼电力大涨23仙或5.84％，至4令吉17仙，成交量报4173万1900股；杨忠礼机构急升22仙或10.53％，挂2令吉31仙，共有5759万零700股成交，为全场第六大热门股。

MBSB研究参与杨忠礼机构投资者汇报会，而其中释出的最重要讯息就是市场忽视其未上市业务和地库，整体股票估值遭到低估。

地库庞大导致估值遭低估

该公司管理层指出，集团庞大的地库是估值遭到低估的主因。杨忠礼机构现在海内外持有约3330英亩土地。以冼都地库为例，当时的收购价为2亿令吉，但现有账面值达到12亿5000万令吉，而英国布拉巴宗（Brabazon）和日本二世谷资产收购价为6500万英镑和2亿2300万令吉，现有发展总值（GDV）已达到65亿英镑和8亿至9亿令吉。

此外，该公司在柔佛／古来持有的1700英亩土地，其中包括500英亩数据中心用地，已随着数据中心强劲需求变得越来越具战略性。

与此同时，杨忠礼机构透过杨忠礼洋灰全面献购协固工程（CEPCO,8435,主板工业产品服务组），MBSB研究相信这将强化集团涵盖洋灰、预拌混凝土、碎石骨料及采石场业务，并与现有预制组件平台进行整合。

“洋灰价格方面，管理层并未表明会提高平均售价，主要是集团仍保持审慎态度，不想对发展商和客户带来压力。”