小摩戴蒙今年最忧心5大风险 伊朗战推高通胀 联储局延后降息

1. 通胀持续与高利率风险

地缘政治冲突已导致能源和大宗商品价格飙升，“通胀缓慢攀升”将成为2026年市场的主要风险，使得利率持续高于市场预期，可能导致滞胀。

2. 地缘政治与国际冲突

乌克兰战争、中东地区广泛的敌对行动以及与中国的紧张关系，这些不断恶化的地缘政治事件是“决定未来全球经济秩序的定义因素”。

3. 美国政府信任危机

美国民众对政府的信任度正在流失，主要原因在于部分州市的浪费性支出和高额税收。经济增长成果未能平等分享，导致数百万美国人无法实现“美国梦”。

4. 人工智能与金融技术变革

虽然摩根大通在积极利用AI，但这是一把双刃剑，AI将重塑金融服务行业，淘汰部分岗位并强化其他岗位，同时基于区块链的全新竞争对手（如稳定币）正在崛起，对传统银行构成挑战。

5. 欧盟的脆弱性

欧盟无力进行必要的结构性改革以及在面对主要大国时无法展现统一战线视为一个重要隐忧。欧洲正进入一个“决定性的十年”，需要更强大的统一战线来维护自身利益。

此外，戴蒙还在信中批评“不良的银行监管”。尽管有这些担忧，戴蒙在信中表明摩根大通将投入超过1兆美元来提升美国经济安全与韧性。

同时，虽然时局面临上述风险，戴蒙整体上仍维持乐观。

他写道：“尽管局势动荡不安，但美国经济依然保持韧性，消费者仍在赚钱和消费（虽是近期有所疲软），企业也依然健康发展。”

戴蒙在承认地缘政治冲突的同时，也指出中东地区不稳所带来更广泛风险。